東北亞股市 看俏

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 量化寬鬆（QE）退場恐慌使得資金先前大撤出新興市場，全球新興股市也出現一波修正，但法人認為，資金大筆流出後的收斂，代表股市修正將止穩，投資可多留意新興股市基金布局，並且以基本面較佳的東北亞股市最被看好。 群益投信表示，過去十年依美銀美林統計全球基金淨流出統計，新興市場股債基金在累積3個月淨流出金額超過600億美元的紀錄共3次，分別是2004年7月、2006年8月以及2008年9月，且流出600億美元後即會收斂。 除非是遭遇如2008年的系統風險，否則新興股債市短期內多會反彈；以MSCI新興市場指數來看，扣除2008年的數據，之後各天期平均表現都是正報酬，其中3個月後更有雙位數報酬，表現出色。 群益東方盛世基金經理人王文宏指出，距離FOMC會議愈近，新興股市表現已漸趨穩定，先前匯價大貶的印度及印尼，近期匯率也有止穩跡象，顯示新興市場正在逐漸消化量化寬鬆的利空，待會議結果公布，可望產生利空出盡的效果。 他指出，QE退場後，新興市場基本面將是關鍵，經常帳表現較好的國家集中在東北亞，將是後續可觀察的布局重點。 日盛亞洲星鑽基金經理人高仰遠認為，近兩周外資對亞洲國整體明顯轉為買超，外資對亞洲主要國家全部轉為買超，其中已連續7個交易日買超泰國。 根據麥肯錫預估，2030年印尼消費階層人數將達1.35億，內需相關商機將達1.1兆美元，長期支撐整體經濟成長的龐大內需動能依然存在，在QE步調放緩之際，新興亞洲表現依然可期。 台新投信總經理藍新仁強調，新興股市今年以來表現相較歐、美、日等成熟市場弱勢，主要是受QE將退場致資金撤出新興國家的影響，待資金回流布局股價位置相對偏低的新興市場，基本面趨勢向上的台股、大中華、新興歐洲相對會有較佳表現。