柏瑞投信：毋懼「雙低」環境 複合式債券績效亮眼

希臘、西班牙債務危機升溫，讓債券型基金再度重獲市場青睞。觀察2011、2012年近2年表現，複合式債券平均風險報酬率分別為1.28%、2.35%，且回顧2001到2004年期間經濟不景氣時，4年平均績效約1.28%-2.54%，表現優於MSCI世界股票指數表現-1.02%-2.44%。

柏瑞投信引述Lipper、IMF與Fed公布的數據，每逢低利率或經濟成長低迷的「雙低」時期，結合高收益債、新興債與投資等級債券的「複合式債券」績效就特別好，不僅可降低波動幅度，且整體的投資報酬收益皆優於預期，表現不輸同期間股票市場表現。

柏瑞旗艦全球安穩組合債券基金經理人李艾倫認為，短線上因歐元區的不確定性較高，建議投資人可以採較為保守的投資方式，在高收益債券、新興市場債券的布局比重建議為45%，美國投資等級債券的布局比重為55%。

李艾倫指出，由於希臘、法國選舉都將在6月17日舉行，加上歐洲財長會議與歐盟高峰會將於6月底告一段落，預估市場利空因素可望因此緩和。

柏瑞投信認為，面對市場持續波動，投資人可採取漸進式方法，短線上，在6月底前可以多元式債券組合作為核心，待歐元區不確定性逐漸淡化後，在於第3季初伺機加碼修正後的高收益債及新興市場債券。

康和投顧也認為，在希臘大選前，市場仍將持續震盪一陣子，建議投資人以債券基金為主軸，降低投資風險。

康和投顧解釋，複合式債券擁有貨幣、利率雙重優勢的「新興市場債券」，以及平衡風險的「投資等級債」，因此可根依據市場環境動態調整投資比重，藉由多元、靈活配置，追求長期績效的表現。