油價下跌 可能是美國股市的警訊

Forex.com分析師Kathleen Brooks說，原油價格與美國股市脫鉤，可能是股市的一項警告訊號。

「原油與股價傾向緊密同步，但過去六周，油價重挫，股市卻進行整理，」她在周一的報告中寫道。「儘管歐元區危機的結果仍然不明，但歐元集團無序解體所導致的全球嚴重衰退展望，則仍在檯面上，如此情況下，已難再見到油價上漲。」

有關市場關係的定義：「商品與公債市場先動，股市則落後。這是因為商品價格代表通貨膨脹/通貨緊縮，這導致央行政策改變，繼而影響債券市場，而股市則對利率改變敏感，」她說。

原油價格與美國公債殖利率顯示出二件事：通貨緊縮威脅著市場，及商品與債券市場擔憂經濟成長大幅減緩，Kathleen說。

「低利率對股市通常屬利多，但不是通貨緊縮所導致的低利率，」她說，通貨緊縮會讓消費者預期物價隨後將下跌，因而會暫停消費，對企業屬利空。

目前，S&P 500介於100日與200日移動平均線之間，下檔在1295點，上檔在1360點，她說。

若本周歐盟峰會結果屬正面--例如，歐盟當局同意財政與政治同盟--則可望見到風險性資產上漲，她說。如果結果讓人失望，他們沒有達成任何協議，那麼風險性資產便可能賣壓沉重，包括股票，S&P 500可能大幅跌向去年9月低點1100點。