法說前 王雪紅邀外資喝咖啡

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 將於明（5）日舉行第三季法說會的宏達電，上周由董事長王雪紅率領執行長周永明、財務長張嘉臨、設計長陳文俊等「4巨頭」，邀請外資券商分析師吃飯，這是王雪紅首度對外資圈作東，顯示重掌行銷大權的王雪紅，對如何「重拾外資信心」的重視。 由於是王雪紅「第一次」對外資圈作東，被邀請的分析師剛開始還楞了一下，與會者包括摩根士丹利證券呂智穎、瑞信證券陳柏齡、瑞銀證券謝宗文、港商里昂證券鄭兆剛、美商高盛證券嚴柏宇等人。 據了解，由於第三季法說會舉行在即，宏達電4巨頭無法對財務數據有太多著墨，反倒是急於想知道外資圈對公司的看法，席間也有分析師逮到機會就大吐苦水：「沒有分析師會希望台灣之光宏達電會倒掉，但這樣的獲利數據客戶很難買得下手！」 據了解，與會外資券商分析師也不知道王雪紅到底對他（她）們的肺腑之言聽進去多少？但明顯感覺得出來，重新分工後的宏達電營運團隊，對中國市場的高度重視。不過，王雪紅也特別澄清：「中國市場20％的市佔率目標指的是高階產品、不是整體啦！」 港商野村證券科技產業分析師李佳伶指出，希望宏達電在經過這次責任分工後，能以較為平衡方式進行新產品研發，也就是強化與消費者溝通以及供應鏈管理，避免今年上半年OIS VCM缺貨問題發生。 李佳伶認為，由於智慧型手機產業競爭越來越激烈，做對的決定，不見得保證短期內會有轉機，因為競爭對手也在改變創新，但最起碼是種防禦性作法，只是需要一段時間才能開花結果，至少從今年第四季至明年第一季營運狀況來看，依舊充滿挑戰。 摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎也認為，對宏達電而言，首要之急是避免研發團隊變動對明年新產品的衝擊，以及現金部位減少等問題。 李佳伶指出，近期市場傳言宏達電打算將製造部份委外給富智康（FIH）與緯創等EMS廠，從降低毛利率壓力角度來看，這是符合預期的作法。 李佳伶也建議，宏達電不管是在內製或委外產品，可以試圖採用聯發科晶片，至少可降低中低階產品的成本結構，而這也是宏達電過去2季流失最多市佔率部份，且從另一角度來看，宏達電若能開始採用聯發科晶片，將有助於拉高與高通的議價力。