澳幣短線難回 慎防長期抗戰

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 澳洲央行利率會議剛結束，維持基準利率於2.75％的歷史低點不變，由於通膨疲弱，未來利率仍有進一步調降的可能性，法人認為，大陸需求下降，原物料價格大幅滑落，澳幣短線難回，投資人宜有長期抗戰的準備。 今年5月初澳洲央行宣布降息以來，加上美國聯準會暗示可能提前退場、大陸流動性問題，造成澳幣跌幅超過11％，是國際主要貨幣中跌幅最重者，累計今年來跌幅已逾1成，拖累以澳洲為投資標的、或是以澳幣計價的債券基金表現。 但據統計，今年來國人持有澳幣計價基金規模創新高，截至4月底已達1,579.25億元，成美元以外，最受注目貨幣類別，法人分析過去兩年規模大幅成長主要來自澳洲提供較高息差優勢，但現階段外資法人都看空澳幣走勢，例如高盛證券下修澳幣匯價至0.8美元。 富蘭克林華美全球債券組合基金經理人王銘祥指出，隨美國聯準會政策轉變，美國10年期公債殖利率跳升至約2.5％水準，反觀澳洲經濟因受到大陸趨緩、商品價格下滑的拖累，部分券商預估短期有萎縮的可能，未來央行有再降息的空間，使得澳洲原本擁有的利差優勢降低，投資人投資澳幣計價商品時，要審慎留意潛在的匯兌風險。 柏瑞投信認為，短線澳洲經濟仍有下修的疑慮，故股、匯市都有受影響的可能，但若前波以澳幣購買澳幣計價債券基金者，損失仍比以新台幣進場者低，只要有耐心等待、長期持有，債市整理過後都會回歸基本面，加上美國2014升息前，澳洲利率與美國利率仍有利差空間，票息的持續累積，也可望彌補這次修正空間。 宏利投信投資策略部副總鄭安佑認為，澳幣年底有機會回復到0.98美元的價格，主要是澳洲在AAA評等國家中仍相對較高的利率水準，使澳幣資產仍然極具投資價值，而與澳幣表現連動性極高的大陸經濟成長，可望在第4季傳統出口旺季的帶動下逐漸轉強。 另外澳洲主要出口原物料價格5月已有觸底跡象，目前澳幣貶值已有止緩跡象，底部強力支撐在1澳幣兌0.888美元，未來走勢建議可觀察美國QE退場時點，大陸經濟數據，和澳洲央行態度及澳洲經濟狀況。