瑞銀證：下游硬體 4大族群當道

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文昨（21）日指出，近3、4周以來可以感覺得出，國際機構投資人對於科技股的投資氛圍有了明顯翻多跡象，今年下游硬體產業，看好PC品牌、蘋果概念股、零組件、穿戴式裝置等四大族群表現。 不過，謝宗文指出，考量到台股元月行情與國際機構投資人新年度資產配置等兩大因素，上述下游硬體相關個股的外資買盤已累積不小部位，建議可等到元月營收與第一季財報這兩個時間點過後，再來檢視回檔買進時點，以下是他接受媒體專訪紀要： 問：可否談談今年下游硬體製造族群佈局策略？ 答：從最近3、4周投資氛圍來看，確實起了相當大的變化，客戶從「找風險」到「找上漲空間」，主要考量因素包括：一、去年基本面不好的PC與NB產業今年壓力已減輕，出貨成長率分別由去年的-10％與-15％縮小到今年的-2％與-5％，除了企業換機需求外，消費性換機需求今年也到不得不換的地步。 二、去年蘋果的iPhone5吸引力不高，但今年預計推出的4.7與5.5吋iPhone 6、iWatch、12.9吋iPad等產品卻備受期待，其中大尺寸iPhone可望帶動新一輪換機需求、iWatch則是將喊了許久的穿戴式裝置概念落實為產品、12.9吋iPad則是將產品線擴大到變形NB領域；三、去年需求大幅成長的中國智慧型手機，今年將進一步搶食海外龐大市場。 問：可否談談三星手機部門對整體產業的影響？ 答：三星Galacy S與Note系列去年第四季銷售狀況不如預期，也間接反應高階智慧型手機市場已轉趨飽和、且單靠硬體規格升級已無法滿足消費者需求的產業結構性因素，由於三星手機市佔率已高，預期今年對整體產業的影響力將不若以往，預料高階市場所讓出的市佔率有很大比例會流向蘋果。 外界高度預期三星即將推出的S5將改採金屬機殼，但根據供應鏈的了解，考量到產能規模與成本控管等因素，目前似乎無此計畫，三星的可能作法是先以Galaxy特定機款進行採用，但這不影響機殼族群今年營運成長力道，因為光是iPhone 6與中國品牌廠新機的潛在訂單，就足以高度支撐產能需求。