看好印度 挑新興基金較穩

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 印度股市今年以來表現亮眼，至2月底止，MSCI印度指數若以美元計算的漲幅約27％，超越其他開發中國家及整體股市，同時期MSCI新興市場指數之報酬率為18％，MSCI AC世界指數報酬率則僅11％。 根據晨星基金研究部研究，印度股票基金具有「多頭大漲、空頭大跌」的特性。 例如2009年3月至2010年12月全球股市反彈，MSCI印度指數上漲85％，超越MSCI新興市場指數的65％及MSCI AC世界指數的46％。2003年初至2007年底市場多頭期間，印度股市漲幅也領先全球股票市場，年化報酬率達18％。 晨星基金研究部提醒，但印度基金也有一些隱含風險，例如印度有高通膨，政府貪汙、過度官僚、基礎建設不足、財政赤字等問題，這些風險可能導致印度股市波動度極高，且在市場下跌時期更容易出現大幅損失。 因此，當全球股市下調修正期，印度股市可能跌得比其他新興市場股市或全球股市更重，例如2011年全球股票市場下跌期間，印度股市跌了36％，但新興市場基金平均的跌幅僅約8％。 投資人還要留意的一點，是投資印度股新的費用較高，晨星說，基本上，印度股票基金的費用通常相當昂貴，該類型基金的費用比率平均為1.94％，較新興市場基金平均費用率高了0.19％。 晨星基金研究部建議，投資人若對印度市場感興趣，可以買入中長期績效佳的多元化新興市場基金，及亞太區不包括日本股票型基金，因為這些基金都投資不少具上漲潛力的印度股票，而且與印度股票基金相比較，波動率反而較低。