看衰宏達電 7外資降目標價

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 宏達電（2498）第2季營運展望並未能帶給外資圈驚喜，共有7家sell side昨（25）日調降財務預估值，除了摩根大通證券將投資評等與目標價分別調降至「中立」與500元的「幅度」稍大之外，其餘僅針對財務預估值數據進行微調，預期短線將會持續震盪盤整。 麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇指出，以宏達電昨日收盤價470.5元來看，國際機構投資人因現金股利配發率（55％）不如預期而大賣的必要性已不高，畢竟逾8％的現金收益率並不低，可以肯定的是，10％現金收益率、也就是400元的價位支撐將頗強。 花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出，甫推出的宏達電One系列手機目前看起來銷售狀況還不錯，由於第2季三星與蘋果新機都尚未開賣，宏達電若能從高通手中拿到足夠的28奈米8960/8260A晶片組，第2季手機出貨預估應還有上調空間。 張凱偉認為，即便宏達電近期股價出現明顯拉回，還是不要躁進搶短，一方面第2季受限於晶片組供給問題、手機大幅成長空間有限，另一方面很難判斷三星與蘋果新機推出後的下半年銷售狀況，宏達電營收若能重返去年第2季至第3季榮光，營益率可望回升到13％至15％（假設毛利率為27％），反之，營收若進一步下滑，跌破10％的機率同樣存在。