短線震盪整理 台、港、南韓中長線多頭不變

【記者柯安聰台北報導】今年以來，資金行情來得又快又猛，令全球股市普遍上漲，在低利環境依舊、經濟基本面又逐步跟上，對未來的展望樂觀。第一金投信旗艦基金經理人喬仁傑表示，由於歐債事件影響逐漸減小，美國經濟也持續復甦，在全球資金仍寬鬆的環境下，整體市場的投資氣氛明顯較去年好轉，就目前來看，仍須留意油價與通膨未來的發展、美歐景氣復甦情形，以及中國政策動向，若全球主要市場能逐步正向發展，投資氣氛將可持續樂觀，屆時經濟相對穩健的台、港、南韓等股市料能反映經濟基本面逐步好轉的預期，後市表現可期。 環視近來美國總經情勢，整體經濟數據呈現溫和成長，像是美國供應管理協會(ISM)2月份製造業採購經理人指數為52.4，2月非製造業指數上升至57.3，為1年來最高，而2月份失業率則持平在3年來最低的8.3%，顯示美國經濟持續溫和復甦，再加上美國聯準會仍持續採取寬鬆政策刺激經濟成長，政策面的利多可望降低股市下檔風險。 就台灣市場來看，去年台股跌勢猛烈，主要是因為歐債事件及國際景氣不佳，再加上台灣四大行業(太陽能、LED、半導體和面板)的不景氣所致，但是禍源的歐洲國家股市跌幅卻低於台灣，而今年以來台股扳回一城，在資金快速回補、全球景氣復甦及兩岸互動頻繁下，台灣外銷及內需有望日趨強勁，整體景氣看多不變。 南韓市場部分，南韓美自由貿易協定（FTA）正式生效，對於汽車和紡織業者等是重大利多，而目前南韓除了與美國簽訂FTA之外，與歐洲、東協、土耳其也已簽訂FTA，整體而言，南韓在外貿開放基礎穩定、企業策略發展方向正確，以及成本結構也較佳的狀況下，後續上漲力道值得期待。 再就香港市場觀之，在中國官方持續調降存款準備率後，資金逐漸回到市場，再加上CPI回落也為中國的經濟體帶來更好的調節機會，可望對內需動能帶來助益，尤其當前市場本益比低，未來投資價值將逐漸突顯。 展望未來，喬仁傑指出，由於今年初台、港、韓等股市漲幅大，短線可能出現漲多拉回整理，但隨著全球經濟基本面逐步好轉及資金面持續寬鬆之下，中長線多頭趨勢仍是明顯，股市大幅下跌的風險相當有限，整體來看，後市表現仍是值得期待。(自立電子報2012/03/29)