破天荒 勞保代操 找長期夥伴

工商時報【記者薛孟杰╱台北報導】 勞保基金今（101）年度投資計畫出爐！除第二季將新增200億元資金加碼台股外，之前委外代操契約到期約250億資金，也首度以「合作夥伴」方式，遴選曾代操勞保基金績效佳的投信業者直接加碼。 此舉除可省下徵求投信業者所需行政費用外，勞保基金進場亦將更靈活彈性，對台股而言是個好消息。 政府基金只要累積到一定金額，通常會透過公開徵求投信業者代操，雖主要目地是替基金營造收益，但不可諱言，政府基金透過代操前進股市，也成穩定台股的重要力量。 不過，政府基金公開徵求代操之投信業者，不僅要耗費行政成本，且行政作業長達1、2個月，等到徵選結果出爐、主管機關撥付業者資金，實際進場操作的時間可能要拖更久。 過去主管機關為避免落人口實，每次徵求投信業者多會遴聘不同的審核委員，獲選的投信代操經理人也不同，但基於確保績效，各基金都會制訂績效門檻，一定期間未達門檻就收回資金，常出現甫獲遴選代操的投信經理人因績效不佳遭撤換，新的基金經理人又需重新與政府基金磨合，對於操作經驗的累積，未必是件好事。 因此，勞保基金決定，即將到期的250億資金，將首度採用「合作夥伴」方式，在法規範圍內，全部挑選曾接受過代操委託、過去績效表現穩定的投信經理人，以加碼方式直接委外，不再重新徵求代操業者；不過，基於公平性，今年新加碼的200億仍會公開徵求代操業者。 勞保基金指出，「合作夥伴」徵求代操業者的方式，除可降低轉換、行政作業的成本外，主要也著眼於長期投資理念，希望金融市場中優秀經理人不會因為市場短期波短，影響績效表現而有所流失。勞保基金亦研議，對於績效表現佳的合作伙伴，只要超過一定績效目標，加給投信業者績效費率，提供業者更大追求績效的誘因，詳細辦法預計在第二季對外公佈。