組合債經理人 力捧10基金

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 高收債、新興市場債券近年蔚為風潮，據晨星統計，國內32檔債券組合基金所持有的子基金中，有10檔債券基金最受青睞，包括景順新興市場債券基金、富達亞洲高收益債券基金、PIMCO全球投資級別債券基金等，都有11位以上的債券組合基金經理人納為持股。 景順固定收益團隊新興市場債券投資主管克里謝（Claudia Calich）表示，近年來新興市場債券持續發展進化為更完整的債券類別，尤其在市場對成熟國家經濟體出現較多疑慮下，新興市場債漸成許多投資人資產配置的一部份。 現階段克里謝聚焦較少直接連結於歐元區的債券，相對看好拉丁美洲、亞洲和個別波灣國家的企業債券，並繼續偏重如利差具吸引力、基本面改善或與市場相關性較低的小國債券，以維持高防禦性，至於高收益債券在去年5月疲弱走勢後，由於對主權風險和疲軟的經濟數據擔憂平息，便一路上漲至去年底，預計投資人焦點將轉向美國的債務上限談判，就全球景氣來看，景氣溫和成長仍有利高收益債券表現。 PIMCO全球公司債投資團隊主管暨PIMCO全球投資級別公司債基金經理人馬克．基瑟（Mark Kiesel）認為，美國公債陷入負實質利率，價格已明顯偏貴，殖利率極低的情況下下，已使公債價格波動提高，投資級公司債相較德國、美國公債，具有較高殖利率、較低波動度特性，以投資級債取代防禦公債已成投資新趨勢 德盛安聯PIMCO債券產品首席陳柏基指出，觀察元月全球企業債發行高達4,095億美元，創史上最大單月發行量。儘管如此，從資金流向與市場交易來看，市場偏好信用債券的態勢未逆轉。雖較前幾月流量縮減，但仍持續流入80億美元。且1月投資級債的每日交易量仍超過140億美元，高於過去同期平均約120億美元。 英傑華總代理第一金投顧指出，英傑新興債的投資組合圍繞在主權債上面，主要原因在於新興市場主權債的發行人具有較強的基本面。像是相對加碼的智利和土耳其，在2013年都有機會受到信評機構進一步調升債券信評，當這些債券調升至投資等級債之後，預期將會伴隨著龐大的資金流入，尤其是部份美國的退休基金只能購買投資級以上的債券。