美國債券泡沫 是否正在消退？

投資人心知肚明，應避免與聯準會(Fed)對抗，但是央行的錯綜訊息，卻讓投資人大感困惑。

周三交易中，美國10年期債券殖利率由1.89%低點盪到了2.07%高點。債券價格與殖利率係呈反向走勢，當利率上升，債券價格則下跌。

債券周三先是上漲。Fed主席伯南克說，央行將持續維持短期利率於接近零水平，並仍將執行具有爭議性的每月購買850億美元抵押貸款證券與公債的振興經濟政策，為市場利多。

伯南克強調持續寬鬆的貨幣政策，更進一步減緩了投資人的壓力。他警告，過早緊縮貨幣政策可能抑制經濟復甦，絕非Fed所樂見。

然而，債券的漲勢卻僅屬短暫。

周三下午，伯南克談到可能在「未來幾次會議中」，縮減每月購債規模，且Fed上次會議記錄亦顯示，部份央行委員願意在6月便減緩Fed的購債計劃。

因為擔憂Fed的振興計劃即將踩下煞車，引發了投資人爭相退出債券市場，10年期債券價格下跌，殖利率則上升，突破2%，為逾二個月來，首度突破該水準。

周四，因對Fed的擔憂持續，10年期債券殖利率持續游走於2%之上。

本月初，10年期債券殖利率係守於1.6%，由於專家對債券泡沫破滅提出警告已有些時日，債券殖利率上升當有其重要性。

目前為止，由於利率上升溫和且緩慢，有分析師說，一旦Fed的振興政策開始反轉，利率上升幅度可能會大得多。

由於伯南克決心不讓1994年的債券市場賣壓重演，所以Fed縮減購債計劃的程度，為投資人所密切注意。