美投資級債 12年全賺

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】 美國經濟呈現溫和復甦，大型企業獲利穩定增長，讓高信用評等的美國投資級債券自2000年以來，從未出現過單一年度負報酬的紀錄，成為近12年投資不敗經典款的代表，中長期穩健報酬勝過全球政府債券與新興市場主權債券。 ING鑫全球債券組合基金許豒勻表示，Bloomberg統計主要債券指數2000年以來的每年度報酬，新興國家主權評等雖然持續獲調升，卻曾在2001年和2008年出現負報酬，即便是全球政府債券都曾經在2001年和2005年滑跤。 相形之下，美國投資級債券在跨國企業獲利成長與嚴守財務健全下，無論是多空頭環境都能持盈保泰，吸引穩健資金流入，長久以來穩居核心資產角色。 許豒勻指出，近期美國財報數據不差，投資級公司債券評價合理，能支持相關價格表現，且相較價格已不便宜的公債，投資級債券亦具備盤勢動盪下的避險優勢。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特.伯恩斯表示，投資級債市債信等級較高，且收益水準較公債高，因此當市場處於風險規避氣氛時，容易吸引避險資金進駐；當市場恢復理性，聚焦基本面時，投資級債市也能受惠資金行情。 德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪分析，券商預估今年美國投資級債將有6％以上的報酬率，美國投資級企業基本面佳，銀行資本也較金融風暴前強健，即使全球成長減緩，仍將繼續成長。 匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達認為，乾淨債券為歐債危機下的投資選擇，主要是資源國家具有公債殖利率高、資產負債表乾淨、經濟前景明亮、投資等級信評等投資利基。 加上今年全球通膨呈現緩跌，且全球經濟成長的增速將減緩，他指出，全球央行將進入升息循環以刺激經濟，將同步帶動債券價格走升。