美REITs後市漲相佳 公寓旅館具爆發潛力

美國房地產在基本面明顯好轉下，吸引國際資金搶進。依據EPFR統計，美國REITs基金於去(2012)年流入約92億美金，不動產基金則流入33億美金，合計125億美金，寫下歷史新高紀錄。投信業者預估，隨著美國房市復甦，美REITs可望持續水漲船高，尤其看好公寓及旅館類的爆發潛力。 由於美國房市數據好轉，目前包括Wells Fargo、JP Morgan、Deutsche Bank及UBS等多家外資普遍預測，2013年美國REITs的報酬率約可達12%，其中包含EPS成長率9%及配息3.5%，而Barclays更預估2013年美國REITs報酬率，將達18.4%，稱霸所有REITs市場。 台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤指出，根據最新公布的美國房市數據，可看出強勁的上揚力道，例如去年12月NAHB房屋市場指數連續8個月走升，創2006年5月以來新高，顯示建商信心持續回升；2012全年新屋銷售達36.7萬戶，為2009年來最多，也是自2005年來首度正成長。 林瑞瑤分析，美國REITs的投報率約達7%，高於英國、日本、香港的水準，另一方面，由於Fed期望2013年失業率加速下滑，將有機會加速刺激房地產成長。NAR也預估，美國房地產價格每年將以5%的速度上揚，至2015年將成長20%，是未來2至3年景氣相對無虞的市場。 從各類型REITs成長性來看，元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎認為，今(2013)年以來美國REITs表現不俗，由於旅館REITs對於景氣最為敏感，在景氣轉好且市場風險降低之下，使得美國旅館REITs近1個月表現優於其他類型。 吳宗穎進一步指出，美國人買房習性與以往相比已有明顯改變，以往美國買房者多喜歡購買別墅，現在不論是買房或租屋都偏好公寓，預料美國人買房及租屋的比重，將從以往的70%及30%，未來將改變為各占50%，在美國公寓型REITs的後市潛力寬廣之下，可望成為當地成長率顯著的REITs之一。 至於亞洲市場，吳宗穎認為，亞洲國家REITs指數目前位置處於長期低檔區，加上日本、澳洲皆採行寬鬆貨幣政策，相對看好日本REITs表現機會；而香港、新加坡、澳洲等地則都抱持中性偏多看法。