聯電展望 中華信評看衰

中國時報【洪正吉╱台北報導】 儘管外界預期聯電(2303)28奈米製程明年將放量，但中華信評昨日表示，聯電未來1~2年的市場競爭地位承受顯著壓力，28奈米製程技術進程落後預期，市占率可能持續下滑，技術競爭力也將轉弱。因此將聯電長期企業信評展望，由「穩定」調整為「負向」。 中華信評表示，聯電2010年至2012年的營收下滑8.5％，同一時期晶圓代工產業的成長率卻超過20％。另外，過去幾季聯電營運績效表現也不如預期，原因在於28奈米製程技術的晶圓代工營收極少、導致產能設備利用率較低，產品價格也持續遭到侵蝕。 由於台積電在先進製程技術的主導地位已更為提高，台積電今年28奈米製程營收將占全球3分之2以上，三星電子及格羅方德的進展也較聯電為佳。因此，轉弱的市場地位及技術競爭力，將使聯電在提升現金流量及獲利能力，受到限制。 中華信評預期，今年聯電8吋晶圓的平均售價將下降2％至5％。儘管市場需求成長旺盛，但因聯電可能無法在28奈米製程產生顯著營收，因此2013年至2014年的產能設備利用率可能只會微幅增加，由78.8％提升至82％，資本支出也會略微減少。 不過，中華信評強調，聯電在全球半導體晶圓代工業中雖有轉弱，但仍有令人滿意的市場地位。與全球債務人相較，聯電營運地位與財務體質，分別為令人滿意與強健；與其他台灣債務人相較，聯電的營運地位與財務體質更達強健與極強健。