股票基金比拚 北美房地產勝出

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 根據Lipper統計，從今年以來至27日為止，70類型股票基金中，有10類的平均報酬率為正，只有不到十分之一的境外基金出現正報酬，其中又以北美房地產股票平均績效最佳，新台幣的投資報酬率逾7％，其次是醫藥保健、菲律賓以英國收益等基金績效都超過3％。 今年以來，道瓊工業指數漲了近5％，漲幅居全球主要股市第一名，S&P500雖下跌0.64％，排名也居全球第六。北美房地產股票基金績效今年之所以有較突出的表現，國泰投顧表示，這和美股上漲有相當大的關係，尤其是S&P500連動性更強，而且在美國房地產泡沫之後，兩者的連動性更密切，只不過，北美房地產指數又比美股波動來得大些。 即使今年北美房地產基金漲幅居各類型之首，但國泰投顧認為，2012年漲幅恐不會比2011年佳，因2012年上半年因屆臨歐債到期高峰，且QE3是否推出仍有不確定性，因此美股行情料將震盪，連帶也會使得美國房地產證券指數隨之波動。 針對北美房產後市展望，台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤則表示，聯準會（Fed）之前繼祭出「扭轉操作」，降低長期利息，大幅降低長期融資成本後，主席柏南克又進一步表示，美國景氣恢復速度過慢與房市有極大關係，因而將擴大購買房貸抵押證券（MBS）列為政策選項之一，把到期的機構債返還本金再投入MBS，可望大幅刺激美國房市買氣。在前述政策力挺下，預期將逐漸對低迷5年的美國房市產生正向效應，近期的美國成屋銷售數字已回到10年前水準，房價也見止跌回溫跡象，UBS預期S&P Case Shiller20大城市房價指數將持穩至2012年上半年，市場預期在2012年的新屋開工將上漲36％，提升至80萬個單位，可望推動北美REITs長線漲升行情。 不過，國泰投顧也說，雖然一些和美國房地產一些重要的基本面數據如房貸違約率、止贖率、成屋銷售數量、房價等等都的底部已逐漸出現，但市場動盪仍存，目前對於北美房產股票的部份，仍建議以作波段操作，不宜過分追高或者以定額投資美國房地產基金即可。