能源基金 有賺頭

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 中東情勢趨於緊張，近日油價走勢強勁，法人表示，景氣循環上揚帶動原油需求增加，油價仍可望維持在每桶百美元，能源基金以及關聯性高的俄羅斯基金相關基金受惠最多。 天達投顧表示，西德州原油價格短線漲多後，可能有修正壓力，但中東地緣政治風險，造成供給面的隱憂，預期仍不易扭轉目前高油價常態現象。 且根據摩根士丹利就伊朗地緣政治風險進行的各項情境分析，若衝突情勢發生，造成伊朗原油出口停頓，短期油價可能暴衝至每桶130美元，即使中東緊張情勢舒緩，景氣循環上揚帶動原油需求增加，油價可望維持在每桶100美元左右。 只要高油價是常態，天達投顧表示，能源公司獲利將受惠，其中又以與油價連動性較高之探勘與生產類股，未來表現空間較大。 德銀遠東DWS全球原物料能源基金經理人劉坤儒指出，過去中東與非洲一直都是區域衝突風險較高的地區，加上最近伊朗與以色列、美國與歐盟的衝突升高，使得市場擔憂原油供給的影響。 今年全球景氣走緩，原油需求成長下修，但新興市場的需求增加仍將帶動全球原油需求仍呈現正成長，尤其是大陸仍是主要成長動力，預估今年原油需求仍有4.5~5.5％的成長；OPEC閒置產能下降至2008年7月來新低，也使原油供給吃緊，預期可支撐油價，能源類股與能源基金將因而受惠。 保德信全球資源基金暨保德信大俄羅斯基金經理人林如惠指出，根據經驗，西德州原油價格若上揚至100~120美元，多數是反應供需緊俏的情形，此時將構成對景氣衝擊有限的「良性通膨」。 在良性通膨的環境下，預期將以天然資源市場與商品主要生產國與油價連動最為直接，後者以大俄羅斯、拉丁美洲、東協地區為首選。在2008年高油價時期，大俄羅斯、土耳其與東歐國家等股市相對其他新興市場也有較突出的表現。 ING投信也表示，油價走高後，最直接受惠的標的除了能源類股，能源股權重高的俄羅斯股市，及擁有豐富油元的中東國家也可望受惠，相關基金可望隨油價走高有不錯表現。