陸股二月漲勢強勁 中國基金績效搶眼

農曆年節期間的消費增溫，讓中國今(2012)年1月消費者物價指數(CPI)年增率攀升至4.5%，創下三個月新高，並超出市場預期，而且MSCI世界指數在去(2011)年10月4日的1074低點反彈以來，迄今上漲超過17%。比較同期間境內外所有基金績效，又以中國基金表現最為搶眼，漲幅都在26%以上。 事實上，中國上証指數自2009年8月4日的3478高點，盤跌至2012年1月6日的2132低點，已歷時2年5個月，近期在政策面已逐步由緊趨鬆，首長罕見對股市進行信心喊話等跡象，已可見醞釀中期反彈的條件逐步成熟。 同時，歷年來陸股在春節後多有行情可期，根據摩根投信統計，1999年以來中國上証指數各月份表現，2月份不但上漲機率最高，超過76%，且平均漲幅達2.92%，也居各月份之冠。 摩根JF中國亮點基金經理人趙心盈表示，近期中國政府對股市偏多操作跡象明確，去年10月中央匯金即增持四大銀行股票，12月份證監會也加速批准合格境外機構投資者(QFII)的家數，今年1月總理溫家寶更發表提振股市的信心喊話，將有利股市動能回溫。 此外，中國央行已於去年11月底下調銀行存款準備率，似為今年適度寬鬆的貨幣政策定調，也暗示市場資金動能無虞。 趙心盈指出，2月份接續春節紅盤效應，以及對3月初人大、政協兩會的政策性利多期待，股市多有好氣色，而且從價值面來看，目前MSCI中國指數位置仍明顯低於去年上半年價位，接近2009年第三季末，而股價淨值比約1.8倍，也明顯低於過去幾年水準，仍是逢低布局機會。 不過，趙心盈也提醒，在政策作多、資金動能無虞及銀行放款回溫下，今年第一季預料仍有行情可期，若中資銀行股於3月下旬開始公布的財報表現不俗，漲勢便有機會延續，短線若遇拉回即可分批適度布局。 境內外股債基金績效前10名(MSCI世界指數2011/10/4低點以來)，如下表：