可轉債基金 上半年最賺

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 隨美國10年期債券殖利率攀升，債匯市均面臨較大修正，國內341檔債券型基金，僅123檔在上半年交出正報酬，其中兼具股債特質的可轉債表現最突出，前十名中共有6檔可轉債基金。 摩根多重收益基金經理人邁可.施厚德（Michael Schoenhaut）表示，全球景氣微溫增長之際，市場波動在所難免，具備的「股債自然平衡」特色的可轉債因而成為資金焦點。 可轉債兼具股債特質，能適度參與股市漲跌又有享債息收益的機會，施厚德指出，可轉債除了有一般債券的特性之外，可與一般公司債同領利息，並有機會轉換為股票，既可隨著股市上漲，又有下檔保護，可同時受惠信用風險降低與股市的漲升機會。 以今年上半年境內債券基金績效來看，受到美國聯準會可能縮減QE的購債規模的不確定因素衝擊，投資市場震盪再起，美國公債殖利率飆升並拖累整體債券市場表現；Lipper統計，包括高收益債券、投資等級債券、全球債券等各類型債券基金中，今年上半年績效都由正轉負，僅剩7檔債券基金上半年仍繳出正報酬，點心債基金就包辦前5名。 匯豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒認為，在QE終將退場的不確定因素干擾之下，加上大陸近期貨幣利率攀高，類似上半年各類型債券齊漲的情況已難再出現，下半年債市殖利率震盪向上的機率大增，債券市場波動難免，因此，投資人應轉趨謹慎。 他指出，債市波動加劇，讓市場資金也多轉向存續期低的債券標的以降低波動度，由於點心債多以短債為主，因此表現相對抗跌。 元大寶來投信投資長吳懷恩表示，高收益債券等風險性債券最甜蜜的投資時點已經過去，接下來在所有債券品種中，點心債在收息與人民幣匯率穩定而受避險資金的追捧下，點心債市場呈現供不應求情況，因此投資人民幣債券等於資本利得、債息和人民幣升值等三大利多匯集。