三星敗訴 股價暴跌 分析師：別怕！雖然丟臉但對獲利衝擊不大

蘋果（AAPL-US）與三星（Samsung）（005930-KR）侵權官司結果上周五出爐，敗下陣來的三星周一（27日）開盤後股價迅速狂瀉逾 7%，直至終場跌幅仍有 7.45%；然而分析師指出，這項判決對此韓國電子巨擘的獲利影響有限。

美國加州法官上周五（24日）裁定，三星侵犯蘋果 6 項專利，必須支付10.5 億美元賠償金，雖然金額小於蘋果先前要求的 25 億美元，但已遠超過三星先前預期。

這項賠償金也創下有史以來，侵犯智慧財產權所判定的最高罰金。

利空衝擊三星股價周一暴跌 7.45%，收 118 萬韓元，為 4 年來最大單日跌幅。

依據判決，三星每售出一台智慧手機或平板電腦，都必須向蘋果付授權費；然而，目前尚不清楚法官要求的施行範圍將僅限美國或遍及全球。

研究機構 Bernstein Research 資深分析師 Mark Newman 估計，每件商品的權利金支出約 5 美元，若範圍遍及全球，所需耗費的成本大約與目前三星向微軟（MSFT-US）支付的金額相去不遠。

投資機構野村（Nomura）周一則在報告中指出，裁定結果應該只適用銷往美國的三星產品，因此大約為 3000 萬台，佔三星今年全球出貨量約 15%；若依每件商品需繳 20 美元權利金計算，三星每年向蘋果繳交的授權費約 6 億美元。

野村解釋道，權利金的管轄權將不適用於當地法院已駁回蘋果指控三星侵權的市場，諸如南韓與英國等。(接下頁)

野村同時強調，這項結果雖不利三星，但在財務上的衝擊卻相對輕微，因為與三星手機事業年營業利益相較，這筆權利金支出大約僅佔 3%。「這場官司比較像是雙方的面子之爭，而不是為了錢」，野村指出。

「乍看之下對三星是負面的，但實際上罰金是先前預期最糟狀況的一半還不到，」野村強調。

Bernstein Research 也同樣認為衝擊有限，該機構估計最糟狀況下 2013 年三星每股獲利只會因此縮水 3.8%。

尤有甚者，花旗（Citigroup）分析師甚至鼓勵投資人應將危機視為轉機，逢低承接三星股票，因為這場官司的影響已反映在過去兩周的股價表現中。

花旗表示，三星憑藉著自家生產的高階零件，將繼續在智慧手機市場佔有領導地位。

三星股價K線圖