上半年投資布局 聚焦新興債 全球經濟Q2回春

中國時報【吳佳晉╱台北報導】 新興市場高收益債今年來因資金湧入而表現亮眼，不過目前來看，美國第三輪量化寬鬆（QE3）措施的可能性降低，歐洲也不太可能進行第三輪的三年期長期再融資操作（LTRO），全球金融市場將從資金行情轉由景氣行情接棒演出，未來齊漲齊跌的可能性降低。 復華投信認為，新興債券市場未來的走勢將因各國的基本面差異而有所不同，全球經濟可望在第一季觸底、第二季回升的國家最有看頭，包括中東、北非及中國等新興市場債券表現可望較為強勢。 復華新興市場高收益債券基金經理人汪誠一表示，近日風險性資產出現修正，屬於短期現象，在全球景氣持續復甦、資金面維持寬鬆下，新興市場債等風險性資產仍有上漲空間。 英傑華固定收益客戶投資組合經理主管安蘇菲（Anne-Sophie Girault）也認為，在今（2012）年，無論是新興市場外債、新興市場貨幣或新興市場當地貨幣債券，都具備相對誘人的投資價值。 汪誠一進一步分析，新興國家貨幣在經歷1月份的同步大漲之後，各貨幣之間的強度開始產生差異，近期以中東、北非等原油出口國的新興債市相對看好。 Anne-Sophie建議，新興市場債券已成為全球投資人資產配置的必備選項之一，再加上新興市場債券仍有相對利差優勢，可列為核心配置。願意承擔波動風險的投資人，今年上半年可布局仍有補漲題材的新興市場當地貨幣債券基金；穩健型者可多留意價格波動度較低的新興市場債券基金。