大立光 里昂喊重返5字頭

工商時報【簡威瑟╱台北報導】 里昂證券高喊股王大立光將重返榮耀（Glory days are back）！看好三鏡頭規格以上智慧機出貨量，三年內將狂飆超過23倍，同期間2,000萬以上畫素鏡頭出貨量成長逾六倍，里昂證券斷言股王最壞情況已過去，並把推測合理股價估值一口氣拉上5,608元、居外資圈之冠 大立光本波漲勢與台股連動、屬驚驚漲格局，外資機構也小心翼翼評價股王，過去由外資輪番調高目標價，帶動股價扶搖直上狀況暫不復見。因此，本次里昂「勇敢」提出5,608元的推測合理股價，並將題材延伸至2021年鏡頭升級帶來的出貨量爆發商機，顯得特別吸睛。 里昂證券亞洲科技產業研究部主管Nicolas Baratte指出，多鏡頭智慧機滲透率提高主流確立，且爆發力道比想像更快，像是華為三鏡頭機款去年第四季出貨量不俗，加上蘋果iPhone今年新機將加入三鏡頭戰局。里昂預估，每支智慧型手機上的鏡頭數量，將從2018年的平均2.5個，提高為2021年的3.5個，換言之，接下來幾年不只三鏡頭，甚至四鏡頭手機也將大行其道。 繼大和資本證券科技產業分析師黃奎毓估計，三鏡頭智慧機2020年出貨達3.53億支，里昂展現更樂觀企圖，估算配備三鏡頭以上規格的智慧機，將從2018年的2,300萬支，至2021年成長超過23倍、來到5.66億支，也因為規格加速升級，同期間2,000萬畫素以上鏡頭出貨量，也將從去年的2億顆，成長至14.65億顆。 由於大立光將囊括2,000萬畫素以上鏡頭超過三分之二市占，里昂強調，這股產業升級洪流將直接轉化為大立光的獲利，估計今年獲利年增近5％，先擺脫去年的衰退危機，2020、2021年獲利年增率更高達63.4％、25.5％。 根據外資所作大立光財務模型，股王2021年營收將首度超越千億元大關，明、後年每股純益上看311.53與390.97元，等於連兩年都將賺進超過30個股本，又是台股前無古人的新紀錄。