新加坡電信出脫遠傳持股

工商時報【記者張志榮、林淑惠╱台北報導】 新加坡電信（SingTel）透過鉅額交易的方式，以每股62元將3.98％的遠傳持股賣給以國內壽險公司為主的國內外機構投資人，共取得2.72億美元。 該投資案自2006年來總投報率55％、年化投報率約8％，若加上每年平均逾6％現金收益率，1年報酬率高達15％。 這樁鉅額交易案是由美商高盛負責完成，遠傳標售價格62元相較於前天收盤價63.6元，折價幅度僅2.5％，若不計算今年2月24日F-TPK大股東寶德（Balda）標售F-TPK持股的折價幅度1.88％（為摩根大通先行標下、再於2月29日轉售給國際機構投資人），2.5％的折價幅度為2007年台積電發行美國存託憑證（ADR）以來、直接轉賣給國際機構投資人的最低水準。 新加坡電信是因為先前持有台灣新世紀電訊股票，2006年時因遠傳併購台灣新世紀電訊，轉為持股遠傳3.98％，並沒有遠傳董事席次、是單純的財務投資，考量到遠傳股價頻創新高、及內部報酬率已達到，遂決定出脫持股。 由於遠傳是典型的高現金收益率標的，相較於目前國內外低利率環境，及遠傳經營績效始終不錯，非常受到想收取固定收益率的國內外機構投資人喜愛，因此，前天下午3點45分開放詢圈後的2個多小時、也就是6點就完成配售。 據了解，由於認購相當踴躍，折價幅度越拉越小，到最後，單一認購者的最高配售比例只有3成，其中70％由台灣壽險公司認走，國外長線機構投資人與對沖基金則分別為20％與10％。 新加坡電信當初持有遠傳的成本價位約40元附近，對照標售價格62元、總投報率約55％，共取得2.72億美元、約80億元新台幣資金，若以2006年取得時間來計算，年化報酬率約8％，再加上這幾年遠傳每年平均現金收益率約6％計算，1年報酬率就有15％的水準，對照其他景氣循環股，再度證明電信股的價值。 遠傳日前公佈第1季財報，獲利數據略優於外資圈預期，在智慧型手機普及率與市佔率將進一步攀升的利多題材帶動下，獲利可望持續走揚，因此，港商里昂證券將目標價調高5.9％、至74.6元；不過，也要關注電價調漲對獲利的潛在衝擊，在最壞情況下，今年成本將增加2億元、未來每年會增加3億元。