美元貶值 助長新套利風

工商時報【記者楊筱筠╱台北報導】 賺匯差的誘因下，弱勢美元反而助長市場對美元的需求。金融人士指出，由於美元持續貶值，與人民幣的匯差持續擴大，市場掀起借美元、換人民幣風潮，再轉存至陸銀賺人民幣存款利率，匯差、利率兩頭賺。 銀行主管指出，除了陸資企業借美元換人民幣匯差、利率，大型台資企業也已經搶入這種「新套利模式」，加上台灣美元利率偏低，這種新套利模式一時半刻間應不會降溫。 一般而言，台灣美元放款利率為LIBOR（倫敦金融業美元拆款利率）再加碼65點（1點是0.01個百分點）以上，近年陸企持續來台借美元，美元聯貸利率以拉高至加碼155~200點，若是中小型陸企聯貸利率加碼點數更喊到200點以上。 銀行主管指出，儘管如此，相關借款利率仍比大陸當地借美元要加碼300點來得便宜。 銀行主管指出，大陸當地人民幣短天期存款利率高，3個月天期利率平均約2.85％，雖較3個月美元存款利率偏低，但美元持續弱勢，人民幣中長線反而看俏。銀行主管估計，去年10月以來，人民幣兌美元漲幅就超過2.1％以上。 陸企來台借美元，從去年下半年開始啟動，在人民幣兌美元持續上漲，連大型台資企業也流行向國內借款、再以營運資金名目匯入大陸，銀行樂以拉高的美元貸款利率借出。 以去年底來台籌資的國華潤集團子公司華創飲品2億美元聯貸案為例，由於具有大陸國務院做後盾，利率可商議，但還是加碼155點。 銀行主管透露，今年開始，市場仍有不少海外來台的大型美元聯貸案正在商談，包括香港上市的西部水泥1.5億美元聯貸案，估計今年陸企來台灣借美元風還會再飆高。