謝國忠預測 黃金、日圓、亞股 止跌了

工商時報【記者張志榮╱台北、香港連線報導】 玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（16）日指出，美國波士頓爆炸僅是個案，不會對全球股市造成太大衝擊，並點出未來三大趨勢包括：一、黃金價格底部已確立；二、日圓上半年貶勢已暫告一段落；三、亞股大跌空間有限。 美股15日重挫，亞股昨天卻戲劇性拉尾盤，謝國忠認為，美股先前該跌未跌、本來就較容易因風吹草動受到驚嚇，亞股先前已跌過一波，因此找不到理由大跌，以下是獨家專訪摘要： 問：美國波士頓爆炸案會重現911恐慌嗎？ 答：根據目前得到的消息，這起爆炸案應該屬國內激進派、而非國際恐怖攻擊事件，因此，對全球股市影響應沒有911那麼大，但美國因管制槍枝聲浪日增，類似反政府攻擊事件恐怕會層出不窮，未來將成為美國內政頭痛問題。 問：黃金價格為何遽跌、真的會崩盤嗎？ 答：當經濟數據欠佳，通常會激勵黃金價格走揚，但這是理論，現在黃金已成為國際宏觀基金炒作對象，因此，傳統理論已無法預測。 這波黃金價格走跌大致上可分為2階段：一是1,600美元跌至1,500美元，是因為宏觀基金由炒作黃金轉至炒作日圓，1,500美元跌至1,400美元，則是因為中國第一季GDP數據不如預期，但我認為，隨著日圓貶勢將暫告一段落，中國與印度等新興市場又存在著通膨問題，目前黃金仍具有基本面優勢，宏觀基金還是會回頭炒作黃金，下半年仍有上漲空間。 問：你怎麼認為日圓匯率短期內很難再大貶？ 答：美國已經跳出來講話，加上日本國內已開始浮現不同聲音，日圓貶值加上未來潛在通膨壓力，對大量持有日本國債（JGB）的壽險公司非常不利，未來勢必會牽動資金外流，考量到這一點，日本央行上半年會暫時先觀望再說。 事實上，現在炒作日圓貶值的宏觀基金，跟15年前、1998年亞洲金融海嘯時炒作日圓的那批人一模一樣，只是老了15歲，目的都是藉由期貨等工具，在日圓貶值過程中兩頭套利，1998年當時日圓兌美元即由148元回升至120元。 問：怎麼解讀中國第一季GDP成長率僅7.7％？ 答：中國經濟本來就不好，市場還傳出是因為政府打奢關係，事實上，目前中國民間企業已放緩投資，因為投報率根本不符成本，「投資等於自殺」，而銀行發債金額雖高，但都是讓企業以較低的利率借錢、去還高利貸，致使高利貸利率由逾20％降至1字頭。