賺20元配2元 宏達電股息創新低

工商時報【記者吳筱雯╱台北報導】 宏達電昨（1）日公佈101年股利政策，每股僅配2元現金股息，創公司上市以來新低，而員工分紅也不到10億元。據了解，宏達電是為了保留現金，以運用在研發、行銷需求上，且若股息發太多，加上智慧型手機品牌大打行銷戰的支出，靠本業賣手機賺來的現金恐怕不夠用，錢得省著點花。 宏達電去年EPS為20.17元、去年底帳上現金還有接近539億元，按照過去5年宏達電配發率少則54％、多則逾9成來看，配息率應該最少10元起跳。 然而，宏達電昨日董事會通過2012年盈餘分配案，每股僅配發2元現金股息，不僅配發率只有9.9％、更只有前一年配息40元的20分之1，員工分紅亦大幅縮水至9.76億元，比前一年大減86.5％，股利、配發率都創歷年來新低。 據了解，宏達電希望能夠保留現金，以運用在研發與行銷等必要支出上，才決定降低配息。不過，另一個更實際的原因，可能是宏達電從營業活動流入的現金，已不足以支應過高的現金股利支出。 以往宏達電能夠實行高配股與高配發率，幾乎是仰賴每年高額的營業活動現金淨流入。以宏達電營運高峰2011年來說，營業活動現金淨流入高達885億元，即使是金融風暴肆虐後的2009年，當年度現金淨流入仍有277億元，換句話說，就算配的多，只要下一年度營運上軌道，馬上就有白花花的鈔票源源不絕地進帳，不用擔心現金水位降低。 另外，幾年前智慧型手機還未成主流，產品做得好自然能吸引用戶來買，不需要砸太多錢做行銷。 但是這樣的狀況已經改變。宏達電去年營運陷入瓶頸之際，每股仍然配發40元現金股利，光是配發股利就吃掉332.49億元現金，更糟的是，宏達電去年全年營運活動現金淨流入也才不到233億元，換言之，如果不是有以往賺來的錢撐著，宏達電光靠去年賣手機進帳的現金，還不夠發放現金股利。 近來智慧型手機已成主流中的主流，品牌百家爭鳴、三星一家獨大，光靠產品好已經難以帶來足夠的買氣，宏達電還必須卯足全勁登廣告、做行銷，這些全都要花大錢，與其現在發給股東、需要用錢的時候沒錢，還不如先留下來以因應日後龐大的開銷，等到賺了錢再回饋給股東也不遲。