錢進新興債 5利基當靠山

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 全球金融市場將從資金行情轉由景氣行情接棒演出，未來齊漲齊跌的可能性降低，但具有五大利基的新興債市被法人看好，認為新興債就基本面、資金面、技術面、價值面、貨幣升值面都具優勢，投資人可分批布局。 英傑華環球投資固定收益投資組合經理團隊主管Anne-Sophie Girault昨（7）日指出，就基本面來看，新興國家體質比成熟國家好，債信升等對新興債價格有支撐；如果從資金面來看，今年新興債也可望重新吸引資金目光。 新興市場近期景氣趨緩，但Anne-Sophie Girault認為，這應該是短期現象，新興市場國家已開始調整出口及內需占GDP的比重，明年起經濟成長率可望逐步回升。 Anne-Sophie Girault指出，截至今年1月底止，新興市場主權債相較美國國庫券的利差仍有近4％，高於長期平均的3％，加上新興市場債券（含新興市場當地貨幣債券）目前相當投資等級水準，在低利率環境下，新興市場債仍具利差收斂空間。 復華新興市場高收益債券基金經理人汪誠一表示，新興債市未來的走勢將因為各國的基本面差異而不同，經濟可望在第1季觸底、第2季回升的國家最有看頭，包括中東、北非及大陸等新興市場，債券表現可望較為強勢。 針對歐洲央行提供第2次3年期貸款，汪誠一認為，代表年初以來的資金行情可能已近尾聲，預期新興貨幣及債券市場的後續走勢將因各國經濟基本面的差異而不同，建議可留意景氣將在第1季觸底反彈的國家。