鴿聲更響亮 亞高收債續衝

工商時報【呂清郎╱台北報導】 美國聯準會（Fed）鴿聲更響亮，釋出2019年內不加息且逐步停止縮表，即聯邦目標利率停在2.25∼2.50％區間，並調整縮表進度，符合市場預期，但相較於較前次會議結論，這次的程度超出預期，有助於壓低中長天期利率水準，風險性資產將持續受青睞，更削弱美元漲勢，新興貨幣有望持續反彈，推升亞高收債行情。 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，根據點陣圖來看，Fed在2020年利率中值為2.6％，代表現在開始至2020年只可能升息一次，且目前預估利率目標中值顯示，甚至到2021年也僅升息一次。全球貨幣政策轉寬鬆，將推動股市與高收債等風險資產走高，新興貨幣貶值壓力和資本外流壓力都緩一口氣，美元指數維持區間震盪，新興貨幣匯率壓力舒緩，國際資本流向新興市場大趨勢，提供亞高收債券前進動能。 宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫指出，隨推動美國的主要利多因素開始減退，亞洲強勁的基本面、內需刺激政策、寬鬆貨幣政策，預料對市場更有吸引力。在固定資產方面，對已開發國家政府債券持審慎看法的同時，亞洲高收債等固定收益將是今年潛在亮點，因市場重新訂價可望結束，亞洲債市充分反映成長前景放緩，將為利率、信貸和貨幣提供充裕投資機會。 群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳認為，美國聯準會升息立場趨更鴿派，中美貿易爭端取得進展，且景氣仍維持擴張態勢之下，市場重拾風險偏好，今年以來美銀美林亞洲高收益債券指數上漲7.6％。 就後市走向來看，市場資金仍顯現相對寬鬆，加上亞洲基本面表現持穩，且亞洲公司與國家雜音較少，企業信用體質保持穩定，可持續提供投資人較佳的風險調整後報酬，對於亞債後續表現仍不看淡。