富達：最看好美股、日股

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 富達投資時鐘連續第四個月處於抑制通膨的復甦期，即使領先指標已出現八個月成長，已接近高峰，這現象仍有利股市，目前尤其看好美股和日股後市，但目前通膨情況不嚴重，因此調降原物料股持股比重。 富達投資時鐘方法利用「經濟成長」及「通貨膨脹」兩項指標，將全球景氣循環區分為復甦、過熱、停滯性通膨、通貨再膨脹等四個階段，大致依順時針方向，周而復始循環。 上述兩項指標每月更新，以預測未來3~6個月全球景氣循環所處階段，最新出來的數據顯示，量化寬鬆貨幣政策依然對股市有利，尤其看好美股與日股。 富達資產配置總監Trevor Greetham表示，商品指數回跌到2012年中的低點，但商品價格走跌主要是受美元強勢的負作用影響，而不是全球經濟趨緩衝擊商品價格，富達投資團隊從3月開始就已減持商品。 在各股市中，富達最看好的是美股及日股。Trevor Greetham表示，看好美股主要是美國積極的量化寬鬆與房市全面復甦；日股則優於新興市場股市，因為日本股市會繼續受到強勢美元激勵，而且日本企業財務槓桿程度低。 摩根資產管理副總經理謝瑞妍指出，在量化寬鬆政策帶動下，美股和日股領漲趨勢鮮明，其中美股道瓊、S&P 500指數陸續創新高，日經今年來則大漲三成，即使貨幣寬鬆政策挹注效果正遞減，但是股市上漲驅動力已將從資金效應轉變成實質基本面，而且從近期公布財報來看，日本與美國企業獲利被分析師上調家數多於下調家數。 摩根美國價值基金經理人強納森.賽門（Jonathan Simon）認為，美國企業獲利優於預期，加上估值偏低，兩大利多將有助美股得到支撐。 先鋒投顧總經理周智釧表示，日本政府政策方向相當明確且堅定，日本寬鬆貨幣政策會讓股市水漲船高，所以相信日股漲勢尚未結束，若未來日元繼續貶值，日股還是具有很大的成長空間。