4月境外基金規模微增至2.397兆元 印度基金、高收益債最夯

4月份境外基金規模2.397兆元，較3月份微增0.1%，就單月淨申贖金額來看，已連續3個月呈淨買超，顯示國人對境外基金仍十分捧場。從基金類型來看，以固定收益型基金規模增加趨勢較明顯，包括高收債、新興市場債券基金單月規模增加合計逾新台幣百億元；而股票型基金規模較3月減少161億元，但淨申購金額仍有96.4億元淨流入。

進一步探究各類型基金概況，以高收益債基金、印度股票基金表現最佳。其中高收益債今(2012)年以來，基金規模增幅逾12%，印度基金同期間淨申購金額超過41億台幣，堪稱最受投資人偏愛的債、股雙寵。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克 (Robert Cook)分析，歐債危機持續壓抑市場風險偏好。根據EPFR統計，高收債基金已連續3周遭資金調節，但目前高收益債券基金現金部位約5-6%，高於1年前現金部位3%，因此就技術面上仍可減緩市場波動造成的高收益債券贖回壓力。

庫克進一步指出，雖然JPMorgan美國高收益債券指數利差近期擴大至722點，約當反應7%違約率，而對照目前實際違約率2.2%，顯示市場過度恐慌。事實上，今年高收益債券到期金額僅240億美元，研判違約風險並不高，加上企業手上現金充沛，S&P500企業帳上現金佔市值比重逾10%，創1995年以來新高，亦有利於高收益債價格走升。

庫克認為，在歐、美、中同步釋出寬鬆訊號催化下，未來資金尋求收益型標的趨勢不減，仍有利信用型債券表現空間，且一旦市場風險偏好改善，將有助於高收益債價格回升，並可望隨利差收歛及資金行情持續走俏。

在股票型基金部分，JF印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)表示，印度政府為刺激經濟成長，未來5年將投入1兆美元進行基礎建設，預估將可促進經濟成長，推升股市表現。

就資金面來看，施樂富指出，截至今年3月止，印度FDI(外國直接投資)高達468億美元，較去年同期成長35%，且今年以來外資仍流入印度股市達84.13億美元，為亞股吸金王，反映出外資長期看好印度股市的投資價值。