9月股優於債 歐股成亮點

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 9月富達投資時鐘已進入過熱階段（overheat phase），就經驗顯示，在進入過熱階段時，對債券投資不利，卻對股市有正面助益。富達投資表示，以現階段股市來看，雖持續看好美股，但目前只酌量加碼歐股。 聯準會縮減量化寬鬆規模的說法甚囂塵上，已模糊美國貨幣政策維持至少一年寬鬆的焦點，房市位於明顯復甦軌道上，同時財政負擔正在減緩。 富達資產配置總監Trevor Greetham表示，日本與英國的寬鬆政策也奏效，甚至歐洲經濟已脫離衰退窘境，因此本月資產配置雖看好股市，但持續減碼原物料的比重。 至於各地區股市加碼情況，Trevor Greetham說，美國經濟持續自主復甦，富達投資團隊還是強烈偏好美股，但考量到歐洲復甦，已降低美股原本加碼的比重，略減碼日股，主要是市場對安倍於明年4月將調高消費稅失望，但因政策非常寬鬆，等日股回檔修正之後，還是可逢低進場。 即使看好股市後市，富達對於新興股市及原物料股還是較為保守，富達表示，雖買進原物料，相對其他風險性資產，依然維持減碼看法，主要是強勢美元使得商品受壓、過剩產能與大陸經濟進一步趨緩。 對於亞洲股市後市，多數法人看法都較為保守，富蘭克林投顧協理盧明芬說，新興亞股股價已跌過頭，但就現階段而言，該研究團隊仍只相對看好東北亞的投資機會。 德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽也表示，由於菲律賓、泰國、印度以及印尼等東南亞體質比較不穩定，在市場擔憂QE退場、美國恐出兵敘利亞負面消息影響下，仍會使得該地區股匯市同步重挫。 先鋒投顧總經理周智釧認為，日股的動能明顯走疲，而新興亞股先前跌幅較大的印尼、泰國才修正兩成，仍不算是適當的買點，尤其9月市場風險事件很多，首當其衝就是聯準會QE將開始退場，此外還有美國債務上限議題與德國國會大選等，就算是長線市場仍是多頭，但市場波動可能仍大。