塑化原料漲 台塑、華夏叫好

工商時報【記者彭暄貽╱台北報導】 PLATTS報導，原料乙烯成本增加，及下游PVC需求增溫、價格上漲，推升VCM上漲1.64％，每噸達805美元。由於日本信越化學的55萬噸PVC廠將進行歲修，供給趨緊，有利催化報價走揚，市場預期VCM仍有機會隨PVC同步向上推升。具VCM、PVC一貫布局的台塑（1301）、華夏（1305）業績看俏。 此外，隨著下游買氣轉佳而報價回升，CPL現貨報價也緩步墊升、續漲0.43％，每噸2320美元；相對原料苯同時進行修正，CPL利差可望逐步改善，對中石化（1314）營運虧損紓壓。 遠東區5大泛用塑膠行情回升，PVC上漲2.3％，每噸980美元，醞釀重返1,000美元大關。為轉嫁上游乙烯成本、看準下游補庫存增溫，台塑6月交貨價格每噸調漲30美元，醞釀發動傳統旺季行情。 影響所及，受到下游需求拉動，遠東區塑化中間原料以VCM隨亞洲PVC回溫、現貨報價與PVC聯袂彈升。台塑、華夏及大洋業績加分。 分析師認為，氣候回暖，有利催化建築業用料需求；印度季節風即將結束，也有助引發當地買家投單，搭配大陸地震後重建訂單開始釋出，有利PVC價量熱度向上提振。 華夏首季合併毛利率大舉提升到18.74％，創2010年來單季新高，稅後盈餘3.25億元，季增1.4倍，EPS0.76元。 受惠美國、日本PVC廠商2~4月密集歲修，加上非大陸地區的訂單湧入，華夏4月合併營收逆勢衝高月增逾3成，年成長11.4％。 雖然大陸需求未見理想，但大陸占華夏營收比僅2~3成，反倒是印度、東南亞地區需求活絡，伴隨PVC止跌反彈，只要反彈走勢能延續到6月底，第2季利差與首季不會相差太多。 中石化旗下CPL產品報價緩步回溫，AN產品價格也維持平盤，有利舒緩營運虧損壓力。不過AN需求仍顯疲軟，日本旭化成5月合約價比3月下跌250美元，且4月因市場變化過於劇烈而跳過開盤，後市能否回升仍待觀察。