朋程火熱 營收連3月攀新高

工商時報【記者王中一╱台北報導】 全球車市復甦力道優於市場預期，帶動車用發電機二極體廠朋程（8255）營運持續增溫，連續第3個月改寫單月合併營收新高，法人評估單季EPS上看1.8元，全年可望超越2007年的6.31元、締造7年來最佳成績。 副董事長謝台寧並「預言」，2015年將會出現產業版圖大變動，屆時該公司營運將出現大爆發而「獨霸天下」。 針對朋程的營運，第一金發布最新報告，認為朋程第2季營收將可創歷史新高，同時在毛利率止跌下，全年度獲利將回到過去水準，維持買進建議，目標價由101元上調至114元。 相較於一般的二極體，車用發電機二極體更具備耐高溫、大電壓和大電流的特性，而且認證過程曠日廢時，一項新產品從研發、認證、試產、量產的過程，耗費6~7年都算「正常」。以目前檯面上的車用發電機二極體廠來說，僅剩下朋程、德國Bosch和日本Mitsubishi等寥寥數家，後面根本沒有新加入者。 謝台寧坦言，若現在開始「躺著什麼都不做」，朋程都還有很多年的好光景，而且毛利率和EPS還會更漂亮，但為了下一階段的成長，該公司還是投入了龐大資源開發穩壓器及相關IC等。他說，穩壓器今年的出貨比重將會拉高，可望一舉突破10％大關。 而朋程目前的全球市占率約45％，已經是全球第一大廠。該公司過去數年都維持每年降價5~6％的模式接單，但隨著規模擴大、而且和其他競爭者保持極大價差，因此謝台寧強調，今年的降幅將僅有1％，而包括銅在內的原物料價格大跌、歐元匯率回升、新台幣匯率也還不錯，帶動毛利率攀升，另外穩壓器等新產品放量出貨，而日本市場占營收比重也將拉高，預期今年營運將遠優於去年表現。 朋程今年第1季在提列1,600萬元庫藏股費用後，EPS為1.4元。由於4~5月的合併營收連續改寫新高，6月雖略降，但仍保持高檔，法人預期單季EPS將達1.8元，光以上、下半年持平來估，全年EPS就有6.4元，這也將寫下近7年來新高，相較於去年度的4.43元成長達5成水準。