經濟轉佳 美股領攻機率增

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 美國政策不確定引發股市短線震盪，但較佳的經濟成長，對於與經濟呈現正向連動的股市有正面影響，法人指出，史坦普500指數月收紅機率達7成，且利率彈升讓資金流入股市，有助美股收紅，近1年美股基金前10名報酬率更逾達28％。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人馬修昆蘭表示，政策不確定可能引發股市短線震盪，但較佳的經濟成長對於與經濟呈現正向連動的股市有正面影響，其中景氣循環股的表現又有望優於防禦類股。 過去美股於美國公債殖利率上揚期間，有較佳的防禦性，統計2000年以來10年公債利率上升月份，史坦普500指數月收紅機率達7成，且利率彈升時資金亦有流入股市的情況，顯示利率上揚環境、美股收紅機率較高。 他指出，未來數月的經濟數據將是觀察重點，即便聯準會開始縮減購債規模，意味美國經濟轉佳且具可持續性。 群益投信海外投資長葉書弘指出，5月美國聯準會回收QE政策的耳語甚囂塵上，也在投資市場掀起波動，從過去一段時間Fed釋出的訊息顯示，在失業率下降至6.5~7％時，將分階段逐步停止極度寬鬆貨幣政策。 他指出，此訊號在失業率每月明顯改善下，差別只是在時間點的判斷，以失業率改善速度推算，最可能開始停止購買MBS將是明年上半年，市場可能出現一段震盪來消化這樣的預期，但後續仍會回歸依循景氣的方向。 葉書弘說，目前美國景氣持續穩定復甦，房地產、網路零售為主要推動力，近期隨著政府削減支出與加稅逐漸影響需求，包括ISM指數等經濟數據開始出現反覆，但由於資產價格回升帶動消費信心，美國景氣仍持續健康。 富達投信認為，美國初領失業金人數下滑，且美國5月非農就業人口增幅優於預期；雖然失業率些微上揚至7.6％，但整體勞動力大幅增加，預期美國就業情況將進一步好轉。 富達投信認為，受惠房市強勁復甦、消費支出增溫及企業聘僱趨於穩定，全美4~5月的經濟維持溫和到適中的成長，顯示出美國政府的自動減支措施，對美國經濟與就業尚未造成明顯的衝擊。