美林股市買進訊號 浮現

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 根據最新美林市場研究報告「美林全球廣度規則」數據顯示，目前MSCI世界指數45個組合國家，除美國及日本外，有43個國家符合「超賣」條件，股市買進訊號浮現，後續MSCI新興市場指數將有不錯報酬表現。 群益投信表示，統計2000年以來共12次出現「美林全球廣度規則」買進訊號，僅2008年7月失靈過1次，其他11次平均表現，後1個月都有逾3％報酬，後3到6個月也有5％至9％，1年後表現更達雙位數報酬，其中MSCI新興市場指數更是有超過2成報酬亮麗表現。 「美林全球廣度規則」（BofAML Global Breadth Rule）買進訊號判定原則，當MSCI世界指數組合國家中，超過88％國家股市價位同時低於50日及200日移動平均線，代表股市被「超賣」，即視為買進訊號，為反向操作的市場指標，可用來判斷市場短期內反彈。 群益新興金鑽基金經理人王文宏指出，新興國家股市表現，近期受QE退場消息影響跌勢雖然來勢洶洶，但不至於構成市場所擔心的金融風暴，目前MSCI新興市場指數本益比已來到11.45，相較MSCI成熟國家指數本益比24.36，顯示在新興市場成長性未減的情況下，新興市場價值面趨於便宜，在基本面與股市表現背離的情況下，反彈力道將更加可觀。 富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如認為，根據歷史經驗，通常新興股市跌幅擴大，後續便是醞釀逢低回補部位的時機，統計1990年以來，MSCI新興股市跌幅逾5％後進場，未來一年反彈幅度平均可達約35％，尤其未來當美國利率水準自低點反彈時，受惠於美國經濟復甦，新興股市通常會有不錯表現，目前亞股市場下檔風險有限，亦有機會醞釀反彈行情。 瀚亞股票投資暨研究部海外組主管林宜正強調，新興市場要謹慎且中性看待，因目前分別面臨內外衝擊，外部有QE退場的疑慮，內部又有自身的經濟問題尚待解決。如大陸經濟仍有雜音，與經濟連動甚深的巴西也受到拖累，QE退場之際，全球資金從商品原物料撤出，同樣也會打擊以商品驅動為主的東歐與拉美新興經濟體，加上東協股市也已經連漲3年，因此以區域來看，新興市場在第3季同樣也是中性看待。