三關鍵伺機加碼 富邦壽首季股海賺逾160億

壽險台股投資王富邦人壽最新台股投資策略出爐。富邦金控18日舉行法說會，揭露富邦人壽已趁首季台股回升逾12％、美股亦回穩時，實現逾160億元的股票資本利得，短期富壽將不會大幅增持股票、採區間操作，長期仍是看好台股，將觀察三關鍵指標，即貨幣政策、企業去庫存與終端需求回升，再進場加碼。

富壽3月底台股部位有4,649億元，仍有未實現利益，占資金比重9.8％，但若與2021年富壽重押台股，占其資金13.7％的比重來看，富壽可加碼股票空間逾1,800億元。

富邦人壽首季稅後淨利72億元，同比衰退逾8成，就是因為今年富壽實現股債資本利得較去年同期減少逾300億元。雖然首季趁台股回升，實現台股資本利得，年化投報率13.5％，首季富壽實現股票資本利得163億元，比去年同期少238億元，同時債券資本利得3.6億元，亦少63億元以上。

第一季富壽台股市值提升到4,649億元，比起去年底增加591億元，占資金比重為9.8％，比起前年第二季高點的6,301億元、比重13.7％，預估應還有3％以上加碼空間，且富壽現金部位仍維持相對較高水位，截至3月底占資金比重仍在4％以上。富壽表示，將視市場變化伺機布局，以期提升收益。

富壽短期對股票持中性看法，強調持股水位會維持目前水準，中間會彈性區間操作，接下來會觀察貨幣政策、去庫存情況、終端需求，長期對股市仍抱持審慎樂觀，待不確定因素明朗後會增持部位。

富邦金總經理韓蔚廷認為，股市是領先指標，但投資仍看財經政策對股市影響，且戰且走，仍較偏好高股息、價值型股票，相對評價合理有成長性的股票。

富壽亦會機動債市佈局，新錢投保率有5％以上水準，後續將以台幣計價ETF（投資標的主要為美債）為主，限額還有3％～4％可投資空間，用台幣投資可減少避險成本，但享高利收益。

富壽預估在聯準會降息前避險成本（CS）降低不易，預估全年避險成本可控制在100個基本點～150個基本點，對於國泰提出逐步降低避險比重的看法，富壽也表示，支付高昂避險成本，是壽險業界共同問題，可共同討論合理避險機制。

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