供應擴增 原物料牛市光環漸暗

（中央社台北2日電）當美股接近歷史高峰，及美元匯率出現3年以來最佳開年走勢之際，商品行情自去年底以來季度表現幾乎沒什麼變動。

彭博社彙整9名投資人和分析師平均預測，追蹤24種原物料走勢的標準普爾高盛商品現貨指數（Standard& Poor's GSCI）到6月底時將達644，較目前水準低1.4%。

標普高盛商品現貨指數今年累漲1%，為2009年以來最差開年表現。分析師預估，阿拉比卡咖啡（CoffeeArabica ）、銀和鎳價上漲將被棉花、原油和天然氣下滑所抵消。

自2001年底以來，標普高盛商品現貨指數漲幅幾達4倍，導致新礦、油井和作物栽植面積不斷拓增，但此後銅、糖到石油等所有商品供給都超過需求。

儘管國際貨幣基金（IMF）預估今年全球經濟成長率將由去年的3.2%加速至3.5%，但自7月以來已3度下修預測。歐元區17國3年來已2度陷於衰退。

道明證券公司（TD Securities Inc.）首席商品策略師梅利克（Bart Melek）表示：「沒人真正關切我們將出現任何短缺情形。」道明證券過去兩年獲彭博社評列對布倫特原油估計最準確，及對工業金屬行情判斷第3準確。

梅利克說：「最大問題可能是庫存水位過高。就整體商品的供給配置而言，我們很難說將會見到（商品）行情大幅上揚。」

過去11年期間，有6年標普高盛商品現貨指數漲幅超過MSCI明晟全球指數（MSCI All-Country WorldIndex）、美元指數（U.S. Dollar Index）和美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）全球市場企業債券指數（Global Broad Market Index）。

由於美國出現1930年代以來最嚴重旱象，推升農作物價格創新高和油價飆漲，商品行情去年8月進入牛市格局。

然而，道瓊工業指數和標準普爾500指數相繼創歷史高點，追蹤美元兌6種主要換匯貨幣的美元指數1月以來累升3.7%，相對標普高盛商品現貨指數則持續下滑，自2008年7月高峰已累跌27%。

根據倫敦分析公司Coalition，前10大銀行的商品交易營收去年減少24%至60億美元，為至少是2008年以來首見縮減。（譯者：中央社徐睿承）1020402