債券投資 隨時進場獲利皆穩

中國時報【吳佳晉╱台北報導】 國際股市好壞消息頻頻，讓近期股市動盪加劇，投資轉而追求穩定，根據群益投信統計，近十年不論哪一季進場投資債券，不論是保守型的公債、投資級債，或新興市場、高收益等風險性資產，在投資滿一年後總能帶來正報酬，成為景氣不確定性高的環境下不可缺的投資標的。 第一金投信表示，金融市場起伏難料，債券配置已是投資佈局不可或缺的一環，尤其過去歷史經驗顯示，溫和經濟往往有利收益率較優的債券表現，諸如高收益債、新興市場債及投資等級公司債均是不錯的標的。 檢視主要債市近期表現，三大主要債券商品吸金力不減，統計年初至9月底，JP Morgan高收益債券指數上漲12.47％、JP Morgan新興市場債券指數上漲14.71％、JP Morgan投資等級債券指數上漲8.78％，漲勢均勝過美國十年期公債的4.43％。 群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出，從過去十年不同債券各季投資滿一年的經驗顯示，第四季為新興市場主權債表現最佳的一季，以12.90％勇奪冠軍寶座，其次以高收益債券的11.67％名列第二。 此外，富蘭克林華美投信指出，根據理柏資訊統計，十月份國內投信債券型基金中，27檔海外高收益債券型基金報酬率1.35％，持續成為四大類型中表現最優者。今年以來截至十月底，海外高收益債券型基金已呈現近一成的報酬率。 富蘭克林華美投信表示，近期美國公債無風險性資產的光環逐漸退去，可望引導投資公債的資金轉向公司債券，使高收益公司債匯聚更多流動性。而美國啟動第三波量化寬鬆政策，及經濟數據回升，挹助市場投資信心，驅動國際資金轉向美元以外的資產佈局，匯兌的加持，亦將更加助長新興市場的漲升行情。 針對債市佈局方面，張俊逸建議，可採複合式投資債券方式，根據過往經驗，若在第四季採複合式投資債券方式進場，持有一年的平均報酬率可到8.55％，相對高於第三季、第二季、第一季進場平均8.10％、8.06％及7.91％的報酬率，若怕麻煩，亦可直接布局債券組合基金，同樣可以收到複合式投資之功效。