《半導體》AI夯 花旗環球喊買世芯-KY

【時報-台北電】人工智慧(AI)潮流魅力無法擋!花旗環球證券指出,長線AI商機持續崛起,衝破半導體庫存調整與總體經濟不確定性變數,看好IC設計指標股世芯-KY受惠最深,初評「買進」、推測合理股價是破天荒的1,920元;創意上檔空間有限,初評「中立」。

IC設計千金股世芯-KY股價勢如破竹,連二個交易日都曾衝上1,580元,不僅刷新歷史天價紀錄,更驚人的是,世芯-KY的股價超越各大研究機構給予的目標價,包括:摩根士丹利的1,480元、麥格理的1,530元、中信投顧的1,400元,也與瑞信賦予的1,590元幾乎「平起平坐」。因此,花旗環球最新賦予外資圈最高的1,920元股價預期,一來可望激勵世芯-KY股價再升級,另一方面,也可望帶動研究機構啟動新一輪對世芯-KY的財務上調潮。

花旗環球證券半導體產業分析師陳佳儀指出,輝達占據了AI GPU解決方案的主流地位,然像是特殊應用晶片(ASIC)這樣的方案也愈來愈受到市場歡迎。因絕大多數的AI晶片都是透過先進晶圓代工製程生產,台積電高效能運算(HPC)商機上檔空間強大,同時,在這樣的背景下,IC設計公司會浮現各種AI相關需求,具備晶圓代工生態系優勢、介面IP、設計靈活性等能力,便成為關鍵勝出因素。

花旗環球針對世芯-KY指出,比起其他同業,世芯-KY更具焦在HPC、AI應用的服務,其2022年先進製程營收占比高達80%,也凌駕其他業者。考量世芯-KY在非消費性領域的有利產業地位、先進技術領域布局,以及趁早切入電動車用ASIC的優勢,給予世芯-KY「買進」投資評等。

放眼後市,花旗環球證券點出世芯-KY有三大利多:美系客戶委外需求愈來愈高、來自更先進製程的貢獻持續提升、AI半導體的強勁成長潛力,評價可望進一步提高。外資估算,世芯-KY於2023年的每股稅後純益(EPS)高達45.15元,比2022年高出8成以上,2024年再年增32%、EPS達59.73元,每股可賺進將近六個股本。

創意方面,AI應用帶動ASIC需求,創意經營管理階層對後市樂觀,但花旗環球認為,不得不提防美中關係緊張變數,創意來自大陸營運比重偏高可能是把雙面刃,並強調,必須等大陸以外市場的非消費性應用有明顯揚升,才會對創意改持較樂觀想法,初評賦予1,280元推測合理股價。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟/台北報導)