台股反彈連六周收紅 下半年法人看好那些產業族群？

根據美國最新公布的7月通膨數據，年增率為8.5％，相較6月的9.1％，增幅已經放緩，數據顯示通膨開始出現降溫跡象，國際投資情緒回溫，延續了台股反彈格局。今（12）日週五台股加權指數開平走高，終場收在15288.97點，上漲91.12點，漲幅0.6%，距離季線不到50點空間，成交量維持在2,058億左右水準。

綜觀本週，台股持續上漲252.93點，週線彈升1.68％，這已是連續第6週收紅，而單日的平均成交金額略微上升至2001.51億元。其實，本週三大法人動向「外冷內熱」，投信與自營商攜手買超，投信單週回補67.18億元，已是連續第8週站在買方；至於自營商則是小幅買超18.33億元，外資則是連2賣，本週賣超25.35億元，而3大法人合計買超台股60.16億元。

PGIM保德信金平衡基金經理人廖炳焜從技術面指出，目前台股3大指數中，電子與金融已雙雙站上季線，唯傳產指數仍位於季線之下，但只要這波彈升行情持續，且量能持續放大，下週可望見到大盤挑戰季線反壓。加上台股本益比位於11.37倍的低檔位置，亦有利於資金逢低承接進場。

展望後市，富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄，從加權指數的基本面分析，認為由於先前干擾的兩大因素包括「財報」、「軍演」等皆落幕，而國際資金近期又重新回流，再加上國安基金資金進場護盤，只要短線上沒有單日爆大量買賣交易，則預估台股下半年走勢將「震盪整理走高」。

廖炳焜認為，目前由於科技業者持續調整庫存狀況，可能要到明年第1季、甚至第2季才能消化完成；而外部全球通膨水準仍高、景氣成長動能下降等負面因素也未消除，在多空因素相互影響下，台股下半年走勢仍相對震盪。

距離9月FOMC會議還有40天的空窗期，不過，根據「芝商所FedWatch」數據顯示，聯準會(Fed)升息兩碼的機率為61.5％，而升息三碼的機率為38.5％。

美國CPI指數的漲跌，將成為聯準會升息的決策依據。對此，周書玄認為，美國CPI數字仍會影響股市表現，但反應將逐漸趨緩。再者，由於美元指數下降，加上升息力道可望趨緩，預計美元7月上旬會達到高峰，近期反轉向下，這有利於資金重新回流新興市場股市，也會推升北亞洲、東協、印度與台灣等地股市表現。

展望下半年，周書玄預期，像是台積電等財務健全的龍頭個股，或是之前曾受阻於疫情時晶片短缺或零組件供應斷鏈的下游業者，在恢復供貨後，亦為未來看好的投資方向。另外，在台灣具有政策支持的ESG類股，中長期也將有一定的表現機會。

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