商品期貨趨勢專欄－黃金 短線回升可期

上周初雖因美國殖利率回升，加上美元指數走強，金價出現明顯回檔，尤其債券市場投資人對6月升息預期升高，以及兩黨就美債上限協商順利的消息，雙重因素影響下，黃金快速壓回並跌破季線。不過，聯準會（Fed）主席鮑爾的談話稍微緩和市場情緒，加上債務協商未如預期順利，帶動金價止穩反彈、站回季線。

觀察CFTC籌碼數據，截至16日止，以投機為主的管理基金整體部位為淨多單103,983口，淨多單較前一周減少7,003口，不過，整體淨多單水位仍維持在高檔，顯示目前投機資金看好黃金後市表現。

另外，從世界黃金協會數據來看，繼3月ETF基金在黃金交易買超32噸後，4月ETF基金續買15.2噸，同時5月前兩周買超16.8噸，整體籌碼面對金價走勢看法偏多。

國泰期貨證期顧問分析師吳品杉表示，Fed官員認為通膨仍高且具僵固性，但從鮑爾最新的談話可了解聯準會對升息態度轉向謹慎，短期利率持平不動的機率較高，而美債務上限協商陷入僵局，未如上周市場所釋放出的樂觀訊息，避險需求及美債殖利率升幅有限，黃金短線或有回升機會。目前關注焦點在債務上限協商及經濟數據對聯準會政策預期影響等兩因素變化，核心個人消費支出物價指數（PCE）26日公布後也將影響市場對聯準會貨幣政策預期。（國泰期貨提供，柯宗沅整理）

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