地緣風險炸鍋 MSCI大降台積電權重

明晟(MSCI)昨公布半年度指數調整方案，MSCI台股指數成分股調降最多為台積電，權重為42％，大降0.28％，外界認為近期「炸台積電」言論、地緣政治風險高，導致台積電股價下挫所致。華南投顧董事長儲祥生表示地緣政治是因素之一，另台積電營收、國外設廠成本太高也有衝擊。

台股這次在MSCI權重當中一升兩降，「MSCI全球新興市場指數」調降到14.66％，調降0.17個百分點；「MSCI亞洲除日本指數」權重下調至16.59％，降0.19個百分點；在「MSCI全球市場指數」權重上調至1.62％ 調升0.01個百分點，將於6月1日開盤生效。

MSCI台股指數成分股當中，新增緯創、創意兩檔，指數成分股增加到90檔，並有24檔成分股調整在外流通股數，調升最多為新增的成分股緯創，權重為0.38％。調降最多的成分股則為台積電，權重降至42％，調降0.28個百分點。

儲祥生表示，台積電營收表現不佳，地緣政治風險、赴美國投資，要求美國150億美元的補助，顯示當地投資成本高，都是衝擊因素；至於是否影響外資動向、台積電股價繼續承受壓力？儲祥生說「會」，幾乎所有的「被動式基金」都持有台積電，權重調整就會降低外資投資，將壓抑台積電後續表現。

國泰證期顧問處經理蔡明翰則認為，MSCI調整權重都是股價波動結算的結果，不論是指數、個股都屬「落後指標」；台積電近期外資賣很多，股價相對跌較多，導致權重下降，但台積電不見得「後繼無力」。

值得注意的是，成分股新增了緯創、創意，過去被動式基金不會買，新增後將形成買盤，挹注這2檔個股後市表現。緯創、創意加入，受惠於AI(人工智慧)題材已成為趨勢，輝達(NVIDIA)股價持續創高，AI題材發酵形成一股氣勢，將挹注相關個股。蔡明翰指出AI商機軟體、硬體都有，台灣硬體上具超高水準、表現優秀，是世界首屈一指，所以AI發展趨勢，紅利台灣絕對吃得到。

蔡明翰表示，資金動向MSCI權重調整影響不大，仍要看景氣如何，第2季景氣還有疑慮，電子法說展望還是比較保守，資金較難回到電子族群，他認為，最晚要到6月初，第3季有無訂單就要確認了，只要「旺季有旺」，若加上台灣電子業相對亞洲其他電子業還有競爭力，資金還是會回流。