康舒股東會通過每股配發0.2元現金股利，估Q2是今年營收低谷

【財訊快報／記者劉居全報導】康舒(6282)今(26)日召開股東會，會中除承認去年財報外，同時通過每股配發0.2元現金股利。康舒董事長許介立表示，在營運展望方面，電源供應器、電動車、綠能，將會是康舒成長的三大基石。康舒預估第二季將是2023年營收的低谷。至於併購案預計將於第二季末、第三季初順利完成交割。電源供應器方面，電源供應器是康舒營收占比最大的事業，大約占營收的九成。受到全球總體經濟情勢影響，消費性電子產品的終端需求，近來面臨明顯的衰退。導致消費用電源客戶，短期內必須放緩拉貨，以調整庫存水位，對消費用電源的需求產生相當幅度的影響。

企業用電源方面，整體需求相對穩健。其中網通電源、燃料電池電源的需求明顯成長，預期這兩個產品線，今年將有不錯的營收成長。伺服器電源方面，去年調整產品策略，採用新世代規格開發標準平台，並且功率密度能達到每立方英吋100瓦，相信新的產品策略將會持續幫助康舒獲取新客戶。

就整體營收角度來說，在幾個月前，康舒原本預估第一季會是2023年營收的低谷，認為第二季營收會比第一季好轉；不過因為消費用電源客戶，調節庫存的幅度超出了預期，依據目前的訂單狀況，修正對第二季營收看法，預期第二季將是2023年營收的低谷。

儘管整體市場環境有一些挑戰，但康舒內部升級轉型的步調沒有停歇，未來仍將朝提高企業用電源比重，續積極地拓展新客戶，並希望透過提升市占率的方式，鞏固在市場中的競爭地位。

而康舒已於第二季開始出貨給筆記型電腦新客戶，預計會在今年第三季起貢獻營收；另一方面，康舒也在第二季斬獲伺服器新客戶訂單，預計將在2024年起，開始有營收貢獻。康舒目前也正持續與其他新客戶接洽。

在電動車事業方面，康舒非常看好電動車市場未來成長潛力，在2022年10月，康舒成立電動車電源子公司「康捷電動動力」，以加速在電動車領域的發展。展望今年，預估隨著供應鏈缺料狀況明顯改善，既有的美系車廠客戶，營收貢獻將明顯增加；另一方面，已於今年量產日系車廠客戶的產品，將會進一步貢獻電動車事業的營收。整體而言，預估今年電動車事業營收將有二至三倍成長。

在綠能事業方面，「轉型」將是今年的一大策略重點，康舒計劃將過去投資的太陽能電廠，與壽險公司合作成立投資平台；這項策略最大的效益，是康舒未來可改以「輕資產」的商業模式，參與綠能市場。

在現行的商業模式下，康舒自主持有太陽能電廠，並將太陽能電廠的發電收入認列為營收。由於康舒需要投入自有資金持有電廠，因此目前的商業模式會降低公司資金運用的彈性；另一方面，由於這一類的投資具備高槓桿的特性，太陽能電廠的專案融資，會造成康舒資產負債表的負債增加，使得整體的負債比例上升。

在商業模式調整後，太陽能電廠將改由投資平台的資金持有，降低負債，康舒擔任太陽能電廠的管理者和維運者，收取管理、維運費用與轉供綠電分潤。新的商業模式下，康舒不再需要以自有資金持有太陽能電廠，資金的使用效率將得以提升，康舒會將這些資金投入具備更高成長性的領域，加速長期成長。這項商業模式的策略調整，將於今年第三季完成。

除了以上的三大成長基礎外，康舒於今年初宣布將收購瑞士ABB集團旗下的電源轉換部門。目前這項併購案正在接受主管機關審查，等待審查完成後，預計將於第二季末、第三季初順利完成交割。

為了強化併購後的資本結構，並提前準備充足資源，支持康舒接下來的長期成長，康舒也在4月時，公告現金增資與可轉換公司債的發行計畫。