【蘋果電動車來了2】2021年掀新電動車投資熱潮 法人：2指標抓黑馬

蘋果首輛電動車Apple Car傳提前上市，預料2021年將掀起一波新電動車投資熱潮，近日台廠相關電動車供應鏈股價也迅速反應，震幅擴大，不少投資人想問究竟能不能「上車」？日盛投顧總經理鐘國忠表示，現階段投資人不要急著搶買，應先從電動車概念股中，觀察哪些公司的業績與毛利率，有向上成長趨勢，擇優布局，千萬別期待Apple Car能讓一間體質差、股價差的公司起死回生。

「Apple Car是個投資大議題，但最後哪些廠商會雀屏中選，順利打入量產供應鏈，現在誰也說不準，畢竟蘋果對訂單要求相當嚴謹，白話點說就是比較龜毛。」鐘國忠說。

進一步攤開目前市場熱門的電動車概念股，從電源管理線束廠貿聯-KY、減速齒輪和大，到電池材料美琪瑪、康普，還有影像感測的同欣電、光寶科，甚至是電動車開放平台「MIH聯盟」成員：鴻海、國巨、聯發科、裕隆等，細數起來不下20檔，讓投資人不知該如何下手。

鍾國忠指出，想抓電動車行情並不難，若將電動車結構拆解來看，可發現整台車最大的結構在電池系統，約占3成5，其他大約2成5在驅動系統，2成在車用電子，其他為小零組件。以這個邏輯去看，做電池的廠商，未來會有更大的想像空間。

進一步觀察國內的電池大廠，以康普及美琪瑪在電動車的著墨最深。不過，鍾國忠強調，這不代表投資人現在就能買進概念股，以美琪瑪來說，2020年11月營收較前一年同期出現2位數衰退，單季毛利率、營業利益率也呈現衰退，表示公司體質仍相對虛弱，在基本面未出現起色前，建議先別急著進場。

「假設未來Apple Car不如預期，至少還能靠本業撐起股價，這個邏輯同樣套用在其他電動車概念股上。」鍾國忠解釋，理由在於國內不會有任何一家廠商，是百分百Apple Car供應商，頂多是切入Apple Car的比重會有所不同，投資人應將焦點放在該廠商在整個電動車產業中的營收占比，及獲利表現。

他進一步舉例，像台積電產製5G高效能晶片，在電動車的應用也很多，未來也可能會提供Apple Car零組件，但這比重占台積電整體營收占比可能不到1%，貢獻度相當有限。換句話說，Apple Car的議題，只會讓現在在電動車供應鏈中表現不錯的廠商，錦上添花，業績成長更快。

「操作上先不要急，將可能供應商列入名單，觀察營收、毛利率等財務指標，在沒有明顯成長前，建議都先觀望，千萬別期待說Apple Car能讓一家體質差的公司起死回生。」鍾國忠說。

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