「月月配」暴紅竟和漲電價有關！低薪就是ETF最大推手

文●韓化宇、陳慶徽

ETF成為全民運動，背後關鍵因素，竟和薪資結構有關？

先來看幾個數據：根據104人力銀行統計，去年台灣人的平均年薪總額為69萬4000元，但不包含獎金的固定年薪只有只有58萬3000元，換算成月薪，只有不到4萬9000元。

依聯徵中心資料，去年全年國人平均背的房貸金額為785萬元，若以2.2％的房貸利率、期限30年計算，等於每月要償還約4萬元的本金加利息。

每月的固定薪資扣掉房貸本息，已經所剩無幾，還要負擔日常開銷、學費、車貸等開支，根本撐不到發放年終之日。

再加上，近年來物價高漲，尤其調漲電價後，新一波通膨蠢蠢欲動，且銀行一年期定存利率最高只有1.7％左右，如果不靠月配息產品幫自己加薪，生活會被壓得喘不過氣來。

因此，ETF會在台灣捲起千層浪，令外資瞠目結舌，真正的癥結，不只是台灣人對ETF有多著迷，而是「月月配」這三個字。換言之，當每個人的全年總薪資裡，固定薪資只占85％，這時，月月配的ETF，就成為扛不住生活壓力的市井小民，賴以為生的命脈。

中央大學人力資源管理研究所所長王群孝表示，相較外商，台灣本土企業的固定薪資較少，變動薪資較多，這樣獨特的薪資結構，再搭配統一台灣高息動能（00939）ETF、元大臺灣價值高息（00940）ETF主打月月配、高配息、低價入手等訴求，就完全打中台灣人的痛點。

預計今年四月發行的主動型基金及ETF，幾乎都是月配息。可以說，月配息將是台灣最主流的金融產品；沒有月配息機制的產品，就難以獲得青睞。

游資氾濫，也是ETF被追捧的主因之一。

2020年起，受惠出口暢旺，台灣本、外幣存款暴增，這些游資起初湧入不動產，但隨政府加強打房力道，逐漸轉進股市。

一名大型投顧公司的高層觀察到，很多從房市撤離的，多為年紀稍大，而且對台股不熟悉的有錢人。於是，具有分散個股風險的ETF，遂成為他們追逐的標的。

在內外因素的交互影響下，ETF大行其道，但也引發主管機關的擔憂。

央行總裁楊金龍日前表示，擔心投資ETF成全民運動，會有「羊群效應」，就是投資人有樣學樣，看到別人買什麼就跟進。

同時，金管會也在強化ETF的監理，例如強化資訊揭露，禁止投信公司花錢找網紅宣傳ETF，卻沒有向投資人揭露；甚至還有呼聲，要對ETF募集金額設立一個上限。

但，假設限制了ETF的發展，難道台灣人不會再去尋找其他能提供月配息的替代商品？

中國信託臺灣優選成長高股息ETF基金經理人張圭慧指出，在ETF市場，確實有羊群效應的現象，但大體來說，投資人是理性的，他們很清楚知道，什麼樣的產品是符合當前所需。

她表示，月配息的最大好處，「就是金流的matching （匹配）。」民眾每個月要繳房貸、房租，還要幫小孩繳補習費，這些龐大的支出，需要一個每月固定收息的產品來打理，從顧客需求的角度來看，這樣的產品正是民眾所需要的。

當然，月配息的產品，並非適合每一個人，比如立志要存退休金的壯年，他需要的是20年後市值成長最多的ETF，而不是每月領到最多利息的產品。過於盲目追月配息ETF，會忽略了理財的目的，是要和人生的規畫契合。

但無論如何，月配息反映的，是台灣人每月入不敷出的社會現象。而且，台灣各行業的薪資水準，差異非常巨大，半導體業的薪資、獎金高，生活無虞，但服務業的薪資低落，光靠每個月3、4萬元的固定薪資，根本難以存活。

去年考量通膨後的實質總薪資，為七年來首見負成長，減幅1.04％更創11年來最大衰退幅度。今年在電價上漲的壓力下，實質薪資恐繼續倒退。民眾生活「壓力山大」，對月配息產品的需求，只會有增無減⋯。

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