【國泰金法說2】國泰金控2023年底每股隱含價值77.7元 年增15%

國泰金(2882)今(24)日下午舉行法人說明會,旗下國泰人壽2023年底的隱含價值(EV)從9880到11400億元,年增1520億元,換算金控每股EV從74.9元到77.7元,成長幅度為15.38%。國泰金2020年底最高曾達到86.8元比現在更高。

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【國泰金法說2】國泰金控2023年底每股隱含價值77.7元 年增15%。圖/國泰人壽提供
【國泰金法說2】國泰金控2023年底每股隱含價值77.7元 年增15%。圖/國泰人壽提供

每股EV通常是外資作為壽險公司價值的參考,目前國泰金市價為54.9元,等於每股EV高於市價四成以上。

此次的調整可以增加15%,主要是受惠於淨值的提高,增加了550億元,有效契約價值也略有提高,從4690提高到4880億元,有效契約台幣投報率假設較去年略為增加了0.1個百分比,資本成本則降到更多的關係。

至於精算價值方面,2023年底國壽的精算價值從1兆2290億元提高到1兆3860億元,年增12.77%。每股精算價值來到94.5元。

國壽發言人林昭廷說,今年第一季新契約保單價值成長三成,CSM(因為提供保險服務而產生的收益)約240~250億元,相較去年同期180~190億元,也成長了約三成。至於外界擔心壽險保單解約潮,林昭廷說,這部份都已反應在假設上了。

投資策略做好資產與負債的管理,絕大多數會以美債的固定收益為主,做好美元避險,資產負債匹配已經做得不錯。

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