Yahoo奇摩新聞 【換日線國際趨勢】在「老白男」主導的地方，偏見如何蒙蔽雙眼？
在矽谷，尤其是創投圈，性別偏見是存在已久的一道鴻溝。
《惡血》（Bad Blood：Secrets and Lies in a Silicon Valley Startup）原型女主角霍姆斯（Elizabeth Holmes）詐騙案 9 月於矽谷開審，這場騙局的審判結局尚不明朗，無可否認的是，自霍姆斯的血液檢測公司── Theranos 創業神話破滅後，不少女性創業家面臨更多的質疑和挑戰。
2003 年，年僅 19 歲的史丹佛大學（Stanford University）中輟生霍姆斯成立驗血公司 “ Theranos ”，聲稱只要「從指尖抽一滴血，就能驗百病」。憑藉雄厚的家族人脈和個人魅力，她向各界大佬、名人和政要募到資金──美國前國務卿季辛吉（Henry Kissinger）、美國前國防部長馬提斯（James Mattis）、媒體大亨梅鐸（Rupert Murdoch）等人，公司市值一度飆到 90 億美元。霍姆斯曾被譽為「女版賈伯斯」，成為大膽突破界限的女性創業家楷模。
然而，這一切後來卻被踢爆「攏系假欸」！Theranos 號稱革命性的新技術純屬虛構，霍姆斯被控 12 項詐欺罪，若被判有罪，她將最高被處以 20 年監禁。
女版賈伯斯跌落神壇，對女性創業的衝擊餘波蕩漾
舊金山 AI 醫療新創公司 Verge Genomics 創辦人 Alice Zhang 表示，2018 年 Theranos 被控涉嫌詐欺後，不只一次在募資活動，被投資人和合作夥伴問到對霍姆斯的看法。「我公司的項目和 Theranos 完全不同，除了我們同為女性投身科學創業領域之外，我看不出任何相似之處。」Alice Zhang 曾對《紐約時報》提及霍姆斯一案帶給她的影響。
家用醫療檢測新創公司 EverlyWell 創辦人 Julia Cheek 跟霍姆斯同為金髮白人女性，且年紀相仿，經常被圈內人拿來跟霍姆斯比較，同事和顧問甚至建議她染髮，以示區別。「這幾年我身邊的女性創業朋友必須不斷回答這類假設性的問題，這是男性同行根本不必面對的！」女性創業家募資本來就相對困難，Theranos 讓這個門檻變得更嚴苛。創投公司基於投射類比的心態，透過這樣的詢問為自己「打預防針」，想確認這些女性創業者的公司不會是「下一個 Theranos」。
我們不禁要想：為何男性創業家出包，較不會被合作夥伴、顧問和投資者做出類推，波及影響其他同性創業家，甚至影響職業生涯？難道因為女性在創投圈是「少數民族」，就該遭受這般有邏輯謬誤的質疑？
或許，這樣的差別待遇反映的是人們心中的認知偏見。
矽谷創投圈的性別偏見：一個被老白男主導的封閉生態
就我觀察，女性在矽谷創業圈實屬鳳毛麟角。調查顯示，美國前 100 大創投裡，只有不到 10% 的創投合夥人是女性。我跟矽谷人工智慧男裝租賃新創 Taelor 執行長「矽谷阿雅」聊到此案，她點出 Theranos 除了是矽谷 “ Fake it Till You Make it ”（弄假直到成真）創業文化的反效果外，某種程度這案子跟霍姆斯的女性身分沒太大的關係，「投資人投的是霍姆斯背後的政商權貴和名人，其實跟男性創投家投給男創業者的公司是類似的道理！」在 Theranos 一案中，投資人其實是投給自己心中的偏見──對誰擁有權力的一種成見。
這是什麼意思呢？
從社會心理學角度出發，人傾向認同跟自己背景雷同的人，風險投資的世界也不例外。芝加哥大學商學院教授 Waverly Deutsch 研究顯示，2002 年近 9 成的風險資本資金仍投給白人男性成立的新創公司，其中女性、黑人和少數族裔的人數嚴重不足。在矽谷新創圈有一個公開的秘密：創投公司長久以來由白人男性主導，且集中在年長、高學歷的少數特定男性，可想而知大量資金不斷流向白人男性開的公司。
這類存於潛意識偏見的例子不勝枚舉：「女性創業的規模很難做大，她們的心態和格局適合做副手」、「女性必須照顧家庭」，這些典型商業世界的性別偏見在矽谷新創圈可說是屢見不鮮。
換言之，風險創投行業缺乏「多元性」（diversity）的問題存在已久，想當然爾，當一個擁有巨大媒體影響力的女性創業家出包，對同性業者產生的投射作用便因此放大了。
給創投圈沉痛的一課：誰在投資人名單上不重要
我和矽谷某大家族 VC （Venture Capital，創投）基金的專業經理人也聊了此案，當初霍姆斯跟她的公司 pitch（提案） 時，投資人認為身為一個執行長，霍姆斯確實符合所有的標準：史丹佛學歷、強大人脈資源、有明確的市場需求（血液檢測不便是長久的痛點）。幸運的是，在盡職調查（due diligence）階段，他們與一位有醫療檢測背景的史丹佛大學教授專家訪談（expert calls）時，即時發現 Theranos 的技術含量不過關。她的同事形容：「當初很幸運躲過一劫！」
如今回頭看，這個案子對創投的教訓是──任何在投資人名單上的名字都不具備任何意義，無論如何一定要做「盡職調查」（due diligence）。
實際上，無論投資人是對霍姆斯看似完美的 profile 有了先入為主的好感，或盲目相信並追隨她背後那些顯赫權貴的背書，說穿了都是採取相信「社會資訊」──這麼多大咖政商名流都投了怎麼會錯？而沒有仰賴「個人資訊」做理性的分析調查。
多元化新創生態 2.0：女性、少數族裔和 AI
回到「多元性」的問題上。近年來「多元」已成為美國和矽谷的流行詞，圈內人士也早看到應該要多提拔女性創投家、鼓勵女性創業，以及多雇用少數族裔員工，來平衡因組成份子過於單一造成的投資決策偏見。有趣的是，哈佛商業評論的研究顯示，由男女合夥人共同組建的 VC，投資組合的表現優於純男性合夥人的公司，出場率（exit）甚至能增加近 10%。
這幾年，我的確感受到矽谷越來越多企業開始把多元化列入公司政策，也有不少女性投資人培養加速器的出現。2018 年，加州率先全美頒布：上市公司的董事會至少要有一位女性，否則無法批准 IPO（首次公開發行）；去（2020）年加州更進一步立法，要求總部位於加州的上市公司董事會必須要有女性、少數族裔或 LGBT成員。
本身是矽谷頂尖加速器 500 Startups 導師的矽谷阿雅，跟我聊到另一個值得留意的新趨勢：現在開始，有一些女性創投因為在公司裡爬不上去，乾脆自己出來開公司。研究發現，這些女性創投公司投給同性創業家的比例，遠高於一般白人男性主導的創投公司。而除了女性整體創投資金量的提高，黑人和拉丁裔發起的基金數量也有增加的趨勢。
另一方面，為打破人心偏誤，有些創投公司開始引入 AI 進行投資評估。以舊金山的 SignalFire 和斯德哥爾摩的 EQT Ventures 為例，他們利用演算法分析大量數據，創投根據 AI 給出的評分，決定是否要投資。有趣的是研究分析發現，AI 所投的公司其實沒有比人腦投得公司差，有的數據反而更好，因為比較沒有偏見。
不久的將來，或許女性、少數族裔和 AI 帶領的驅動力，會讓性別差異反映在投資機會的影響日漸消弭，也許就能及早偵測出如《惡血》女主角霍姆斯的瞞天過海騙局。
※本文由換日線網站授權刊載，原標題為《 《惡血》騙局對女性創業家的餘波──在「老白男」主導的矽谷創投圈，偏見如何蒙蔽投資人雙眼？》，未經同意禁止轉載
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作者簡介：
尼可Nicolle，土生土長台灣人，【矽谷 Bonjour】及音頻節目【你 Ker 這樣說】創辦人，同時任職矽谷科技產業，一路走來循著熱情進行多角化探索，志向是持續當個好奇心強烈且熱情滿滿的人。德州大學奧斯丁分校研究所畢業，於台灣、美國的大型行銷調研、新創和和科技公司工作過。撰寫關於矽谷觀察、帶職創業和食旅人文等議題。
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