不從眾、更出眾，獨家選股流程掌握重點商機｜柏瑞環球重點股票基金 榮獲2024理柏台灣基金獎肯定

陳志宏

2024理柏(LSEG Lipper)台灣基金獎近期公布得獎名單，柏瑞環球重點股票基金在「環球股票」類別獲得五年期獎*，為本基金去年在同類型獲得三年期獎之後再度獲獎(表一)。柏瑞環球重點股票基金的投資團隊，採用獨家研發的生命週期分類研究與股票風險評估，挑選出優質的投資標的進行長線佈局，兼顧主動配置和風險控管，得以繳出亮眼成績(表二)。

根據理柏表示，理柏台灣基金獎的評選標準是截至2023年12月31日止，所有在台銷售的基金，在理柏環球基金類別中，至少要有10檔滿足各年期條件的基金，針對3年、5年和10年各年期，由該類別中理柏基金評級指標「穩定回報」得分最高的基金獲獎**。

波動性將帶來超額報酬的投資契機

柏瑞投信表示，美國通膨數據高於預期，市場對於聯準會(Fed)首次降息的預估時間點可能遞延至7月，使得股市近期表現承壓。不過，降息時間點也許延後，但聯準會政策轉向的態度仍未改變。儘管目前股市評價面並不便宜，然而隨著基本面好轉、貨幣政策有望轉趨寬鬆、量化緊縮料將提早結束，有望提升金融市場流動性，對於股市的看法仍維持正向。

柏瑞環球重點股票基金經理人Robert Hinchliffe指出，先前利率的上升加劇了全球產業發展的分化，有些產業因借貸成本上升受到更大的影響，像是房地產與汽車產業，而營運不太依賴槓桿的產業則受到相對較小的影響，反映了產業差距不斷擴大的趨勢。

在此趨勢下，預計部分產業將會持續去庫存化，導致訂單和銷售額低於往常水平，而保持庫存供應充足亦可能對商品價格和企業利潤率構成壓力。然而，具備定價優勢的公司，過去因新冠疫情引發供應鏈困境而受惠，但在供應鏈舒緩之後，對於這些企業也可能是喜憂參半。綜觀全球經濟成長出現分歧化、地緣政治持續緊張以及產業庫存去化不一，意味著主動投資者比以往都更需要維持主動性與精挑細選的能力。

柏瑞環球重點股票基金經理人Robert Hinchliffe說：「不同地區和產業的報酬可能不再具有相關性，正如我們現在所看到，而不同步的成長應該有利於主動投資。事實上，市場、經濟和地緣政治帶來的波動性加劇，反而為主動型基金經理人提供更多機會來挖掘優質但被低估的股票。」

柏瑞環球重點股票基金主要投資於全球股市，並集中投資於全球的優質股票，依據全球總體經濟與企業獲利成長表現，並分析各產業與景氣的趨勢，採用由下而上的選股方式來建構投資組合。由於長期持股策略、不重押單一投資風格，因此此基金投資組合的周轉率相對較低。投資人想參與全球股市的投資機會，不妨可以選擇有獲獎肯定且操作績效表現優異的柏瑞環球重點股票基金。

*資料來源：Lipper，2024/4。
**理柏基金評級(Lipper Leader Ratings)當中的「穩定回報」作為評選標準，是衡量一檔基金「穩定性」的計量工具，主要著眼於基金經風險調整後的表現，同時考量經調整短期及長期風險後，相對類別的表現，期間內波動幅度越小的基金，得分相對較高，並非以期間內的絕對報酬為標準。資料來源：Lipper，2024/4。

表一、柏瑞環球重點股票基金得獎紀錄

messageimage1715251632454.jpg
messageimage1715251632454.jpg

資料來源：Lipper，2024/4。Smart智富月刊，2024/3。亞洲資產管理雜誌(AAM)，2024/1。Lipper，《理柏》台灣基金獎，2023/4。Citywire UK Awards，2023/4。

表二、柏瑞環球重點股票基金績效表

messageimage1715251660886.jpg
messageimage1715251660886.jpg

資料來源：Lipper，截至2024/4/30，美元A級別，以原幣計算，基金成立日：2003/12/09。同類型採Lipper 環球股票分類，僅包含台灣核備銷售的境外基金。美元計價。四分位排名是將績效排名由小至大排列，並分成四等份，第一個四分位數代表排名位在前25%，第二個四分位數代表排名位在26%~50%之區間，以此類推。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求或推薦，投資人仍需視已身風險承受情況。過去績效不代表未來收益之保證。

【柏瑞投信獨立經營管理】，108金管投信新字第001號
柏瑞投資(PineBridge Investments)為全球化且具多元產品線的資產管理集團，擁有包括: 股票、固定收益、另類投資及多元資產等投資商品線。其附屬公司成員於全球各地提供投資建議、資產管理產品與服務。截至2023年9月30日，旗下管理資產1552億美元，包括580億美元的合資企業或非柏瑞投資全資擁有的其他實體管理機構，其中包含PineBridge Benson Elliot Real Estate管理規模40億美元。過往業績並不代表將來表現。規模會隨時間而變化，本公司不另行通知。相關資訊，請詳柏瑞投資理財網站，www.pinebridge.com.tw。台北總公司電話：02-25167883，10436台北市民權東路2段144號10樓。

聲明及警語

柏瑞投資由旗下多家國際公司組成，並致力為世界各地之客戶提供專業投資建議、資產管理產品及服務。柏瑞投資乃PineBridge Investments IP Holding Company Limited之註冊商標。

  • 參閲者：本文件僅供收件人使用。未獲柏瑞投資預先批准下不可轉發本文件。其內容可能屬於機密、專有和/或商業秘密信息。柏瑞投資及其附屬公司均不會為將本文件（不論全部或部份）非法分發予任何第三者負責。

  • 意見：本文件中所表達的任何觀點乃代表基金經理的意見，僅在指定日期有效，如有更改，恕不另行通知。不能保證本文件中所表達的任何意見或任何相關持倉會在本文件發佈時或之後仍會維持。本公司無意藉此招攬或建議任何行動。

  • 風險警告：所有投資均涉及風險，包括本金的潛在虧損。如適用，應參閱發售章程內的詳情，包括風險因素。投資管理服務與多項投資工具相關，其價值均會波動。不同投資工具的投資風險並不相同，例如對於涉及與投資組合不同貨幣的投資，匯率變化可能影響投資的價值，從而使投資組合的價值上升或下跌。在較高波動性投資組合的情況下，實現或取消的損失可能非常高（包括全部投資損失），因為這種投資的價值可能突然和顯著下跌。在作出投資決定時，準投資者必須自行審視涉及之優點和風險。

  • 業績附註：過往業績並不代表將來表現。不能保證任何投資目標可以實現。柏瑞投資經常使用基準來比較業績。基準僅用作說明用途，任何相關提述不應被理解為任何投資的投資回報與任何基準之間將必然存在相關性。任何參考基準並未反映與主動管理投資相關的費用和支出。柏瑞投資可能不時顯示其策略的效果或通過模型表達一般行業的觀點。此類方法僅旨在顯示預期範圍的可能投資結果，不應被視為未來表現的指引。不能保證可以實現任何回報，或有關策略將對任何投資者成功或有利可圖，或任何行業觀點將會實現。實際投資者可能會遇到不同的結果。

除另有註明外，資料均未經審核。任何源自第三者的資訊均相信為可靠，但柏瑞投資不能保證其準確性或完整性。

本文件及本文件所載資訊並不構成及無意構成買賣證券之要約或提供財務建議，因此不應被理解為有關要約或建議。本文件提述的證券及任何其他產品或服務可能未在所有司法管轄區獲得許可，除非另有註明，否則本文件或本文件所述的產品及服務之優點未經監管機構或政府部門審閱。本文件及本文件所載資訊乃根據任何適用法例及規例實施的限制及／或約束而提供。本文件擬供機構及合資格投資者（按各個銷售證券的司法管轄區之定義）使用。本文件以機密的方式提供，僅供參考用途，不得以任何形式複製。根據本文件內任何資訊採取行動前，準投資者應該了解及遵守任何相關司法管轄區的所有適用法例、法規及規例，並在必要時尋求獨立建議。本文件僅供指定收件人使用，不應向任何其他人士（與收件人相關的員工、代理人或顧問除外）提供、轉發或展示。

柏瑞證券投資信託股份有限公司 柏瑞投信獨立經營管理 108金管投信新字第001號
台北總公司：104台北市民權東路二段144號10樓 (02)2516-7883
台中分公司：407台中市西屯區市政路386號12樓之8 (04)2217-8168
高雄分公司：802高雄市四維三路6號17樓之1(A5室) (07)335-5898

【柏瑞投信獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知。有關基金應負擔之費用(含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之投資人須知中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或境外基金資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
基金投資涉及新興市場部位，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。
基金之主要投資風險包括：類股過度集中風險及產業景氣循環風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之信用風險、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險。得投資於股票之基金者，亦得投資承銷股票，承銷股票因初次上市，其風險包括發行公司之財務與經營風險、初次掛牌後價格變動與流動性風險。
本基金包含美元計價級別，如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。
【本公司及銷售機構備有投資人須知，歡迎索取，或投資人可經由下列網站查詢：
柏瑞投資理財網：https://pinebridge.com.tw
境外基金資訊觀測站：https://www.fundclear.com.tw
(TM113111)