不懂的股票不要碰！巴菲特：一檔股票抱不了 10 年，那連 10 分鐘也不必擁有！

​【我們想讓你知道】

價值投資的策略很簡單，就是股票跌得更便宜的時候買進，而不是賣出停損，價值投資者看的是公司價值，而不是股價變化。那麼又該如何判斷自己了解並且相信一檔股票的價值呢？

文 / 周文偉（華倫）

投機賺不了錢 別買不懂的股票

以我自己來說，投資組合的長期股票市值和股息不斷成長，靠的不是低買高賣的「投機生意」，「做價差」並不是我的本業，我做的是「投資生意」，買進並長期持有具龐大護城河的「消費性壟斷事業」（Consumer Monopolies），這當然包括前述案例台積電，該公司全球晶圓代工市占率高達 50% 以上，13 奈米以下先進製程市占率更逼近 90%，這不是壟斷市場？請問什麼才是？

投資策略

所以我的投資策略很簡單，就是股票跌得更便宜的時候買進，而不是賣出停損，價值投資者看的是公司價值，而不是股價變化。舉例來說，如果你今天買了一個名牌包包，花了 10 萬元，不料第 2 天，這個名牌包專櫃店家出價 8 萬元，要再賣你第 2 個包的時候，如果你手上有錢、又崇尚名牌，應該會再買一個包包才對。有趣的來了，過了一陣子，因為疫情關係，這個專櫃出價 5 萬元賤價求售這款包包，這時候你是要把之前分別以 10 萬元和 8 萬元買的同一款包包，用 5 萬元賤價賣給你朋友「停損」，還是開心地再從口袋掏出 5 萬元，趁名牌包「打對折」時再買進第 3 個包包呢？

好公司卻停損賣出＝不理解公司價值

市場每天無時無刻都會報出一個價錢，要買進你的股權或是賣出股權給你，這時候如果你看到好公司股票價格越來便宜，應該是要買進，而不是賣出。想一想，如果你在台積電 500 元時買進，過了一陣子，有人要用 450 元買你的台積電，你選擇「停損」賣出，而不是繼續買進更便宜的台積電，會出現這種狀況，表示你不了解手上持股的價值所在，所以你會害怕。

既然不知道手上股票的價值如何，其實，打從一開始你就不該買進這檔股票，否則當你願意用 500 元買進一檔股票，為什麼出現 450 元更便宜的價錢卻不繼續買進呢？你說怕會再跌到 400 元，但是巴菲特告訴你要忽略短期股價變化，而且要長期持有，不是嗎？為什麼你聽你的同事朋友的話，而不願意聽巴菲特的話呢？

過濾信息，選自己了解的標的

要如何判斷自己了解並且相信一檔股票的價值呢？如巴菲特所說，投資人可以自問，如果你不想擁有一檔股票 10 年，那麼 10 分鐘都不要擁有，這就是長期存股的價值型投資人應該要有的持股態度。 順便提醒，如果持股出現長期競爭力問題，就像車子開到半路拋錨一樣，投資人還是要下車，不過，如果只是股價暫時性受到外在環境因素影響而下跌，長期還是會回到成長軌道，那就不用擔心，所以這又回到存股的問題了，一定要買你懂的、能理解的股票，如果買進你不懂的股票，每天看到電視、媒體、網路成千上百的資訊，你就崩潰了，如何長期投資呀？

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本文摘自《慢步股市：給存股族的 12 個致富心法》，作者： 周文偉（華倫）、出版社：金尉

（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

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