不甘落後大盤! 女股神推「多空雙向基金」喊5年翻4倍

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去年新冠疫情爆發後,美國聯準會史無前例大放水祭出無限QE政策,讓美國進入實質負利率時代,現金不值錢的態勢下,資金也蜂擁至股市尋求停泊處。讓持股以科技股、生技股為主的ARK基金股價翻5倍,從最低33美元跳升到159.7美元,其基金創始人凱薩琳伍德(Cathie Wood)也贏得女版巴菲特美稱。而根據美國媒體CNBC報導,近期凱薩琳伍德正積極測試新的投資組合,不僅要投資符合破壞式創新題材的股票,還要放空基準指數(標普500)中,具備價值陷阱的股票,讓這個基金組合更貼近基金宗旨「破壞式創新」。

凱薩琳伍德為現任方舟投資行政總裁及投資總裁,以投資破壞性創新科技公司及其基金的高回報獲得廣泛關注,素有「科技股女股神、女版巴菲特」外號。雖然ARK基金在去年受惠低利率政策下取得遠超大盤的報酬率,但今年隨著全球通膨升溫,市場資金也開始往原物料、金融股等板塊挪移,ARK基金表現明顯不佳,2021年股價大略較去年下跌15%,同期間標普500指數卻上漲25%。

而根據CNBC報導,近期凱薩琳伍德正積極測試新的投資組合,也僅提供給公司內部員工認購。據悉,新的投資組合除了投資具備破壞式創新的股票,還要放空基準指數(標普500)中,具備價值陷阱的股票,讓這個基金組合更貼近基金宗旨「破壞式創新」。

凱薩琳伍德指出,基準指數中有許多個股充滿「價值陷阱」。這些個股多半只是利用資產負債表支付股息,亦或透過庫藏股美化財報,實際上卻欠缺創新能力,未來將無法複製成功歷史經驗,會逐漸被具備破壞式創新能力的公司取代。因此,她的新投資組合內不僅要投資符合破壞式創新題材的股票,還要放空這些價值陷阱股,讓這個基金組合更貼近基金宗旨「破壞式創新」。

而她也承認,這樣的操作方式可能會非常不穩定,但堅信在未來5年後,她投資的新創公司會逐漸取得成功,不合潮流的價值陷阱股則會逐漸現形,讓ARK成為顛覆者與大贏家,投資組合績效將翻4倍。

法人分析,這樣的操作方式等同於擴大槓桿投資新創公司,雖有利公司減少系統性風險市況下的損失,但若新創公司沒辦法將題材、技術轉化為獲利,則ARK基金也可能出現更大幅度的下跌,是非常激進的雙面刃。

相較於去年遠超大盤的強勁表現,今年ARK基金表現非常低迷。(圖/翻攝自嘉實全球贏家)
相較於去年遠超大盤的強勁表現,今年ARK基金表現非常低迷。(圖/翻攝自嘉實全球贏家)

(封面圖/翻攝自Cathie Wood推特)